Citigroup treibt die vollständige Abspaltung seines früheren Mexiko-Geschäfts voran. Der Börsengang von Banamex soll Anfang 2027 stattfinden. Parallel wirbt die neue Führung der Bank bei Investoren für eine kommerzielle Wende.
Roadshow in New York
Andres und Felipe Chico Pardo, Söhne von Banamex-Chairman Fernando Chico Pardo, trafen in New York Dutzende potenzielle Investoren. Sie kündigten eine offensivere Kreditvergabe an, um verlorene Marktanteile zurückzuholen. Der Handlungsbedarf ist groß: Unter Citigroup-Eigentümerschaft seit 2001 sackte der Anteil am mexikanischen Kreditmarkt von über 22 Prozent auf 6 Prozent im Jahr 2024.
Die Eigentümerstruktur hat sich zuletzt rasch verändert. Fernando Chico Pardo erwarb Ende 2025 einen Anteil von 25 Prozent. Citigroup verkaufte Anfang 2026 weitere Anteile an Finanzinvestoren, darunter General Atlantic und von Blackstone verwaltete Fonds.
Für die Platzierung der Restbeteiligung hat die Bank ein breites Konsortium zusammengestellt. Dazu zählen Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Barclays, Deutsche Bank, Santander und UBS. Citigroup peilt Erlöse von mehr als 3 Milliarden Dollar an, Preis und Volumen sind offen. Der Deal könnte den mexikanischen Kapitalmarkt nach langer Flaute beleben.
Aktie unter Druck
An der Börse dominierte zuletzt allerdings das Quartal. Citigroup übertraf mit 2,85 Dollar je Aktie und 23,85 Milliarden Dollar Umsatz die Erwartungen. Dennoch fiel die Aktie um 5,6 Prozent, der schwächste Tag seit April 2025. Marktteilnehmer verweisen auf vorsichtige Aussagen zu Ausblick und Kapitalplänen. Am Mittwoch gab das Papier weiter nach und notierte zeitweise bei rund 122 Dollar.
Keefe, Bruyette & Woods bleibt dennoch bei „Outperform“ mit Kursziel 159 Dollar. Die Analysten heben ihre Gewinnschätzung für 2026 an und verweisen auf die Bewertung: Die Aktie kostet das 1,1-Fache des erwarteten Buchwerts je Aktie Ende 2027. Das 2027er-Gewinnmultiplikator liegt bei 9,5.
Auch operativ sieht CEO Jane Fraser Fortschritte. Künstliche Intelligenz senke Entwicklungskosten, Produkte entstünden bis zu 40 Prozent schneller. Die Ausgaben für externe Tech-Dienstleister sanken durch Coding-Tools um 30 Prozent.
Ein konkreter Termin für den Banamex-Börsengang steht noch aus, angepeilt ist der Jahresbeginn 2027.
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