Steigende US-Anleiherenditen haben den iShares MSCI World ETF am Donnerstag ausgebremst. Der Fonds schloss bei 207,83 US-Dollar, ein Minus von 0,7 Prozent. Auslöser war ein erneuter Anstieg der langfristigen Treasury-Renditen, der eine kurze Erholung zu Wochenbeginn zunichtemachte.
Der ETF bündelt große und mittelgroße Unternehmen aus 23 Industrieländern. Weil US-Aktien darin stark gewichtet sind, schlägt jede Bewegung am amerikanischen Anleihemarkt direkt auf den Nettoinventarwert durch. Enttäuschende Einzelhandelszahlen aus den USA und steigende Ölpreise verstärkten den Druck zusätzlich. Der zugrundeliegende MSCI World Index gab im Sog dieser Entwicklung um bis zu 0,66 Prozent nach.
Technologie treibt und bremst zugleich
Der Fonds trägt eine hohe Technologiegewichtung: Rund 30,4 Prozent des Vermögens stecken in diesem Sektor. An der Spitze der Positionen stehen NVIDIA mit 5,51 Prozent, Apple mit 4,95 Prozent und Microsoft mit 3,69 Prozent. Genau diese Konzentration hat den Fonds über das Jahr getragen, machte ihn aber am Donnerstag auch anfällig.
Der Nasdaq-100 geriet unter scharfen Verkaufsdruck, und diese Schwäche strahlte direkt auf die US-Mega-Caps im Portfolio aus. Ein zweischneidiges Schwert: Dieselben Werte, die für Kursgewinne sorgen, verstärken in Korrekturphasen auch die Verluste.
Langfristig bleibt das Bild intakt
Trotz des Rücksetzers zeigt der Zwölf-Monats-Vergleich ein Plus von 20 Prozent. Der Fonds verwaltete zum 19. August ein Vermögen von rund 8,24 Milliarden US-Dollar – ein Hinweis darauf, dass Anleger trotz der jüngsten Schwankungen an der Strategie festhalten. Die 30-Tage-Volatilität liegt bei annualisiert 12 Prozent, ein für einen breit gestreuten Aktienfonds moderater Wert, selbst inmitten der Turbulenzen im Technologiesektor.
Im Blick der Anleger steht nun der 31. August. Dann tritt die halbjährliche Überprüfung der MSCI-Indizes in Kraft und dürfte Anpassungen bei den zugrundeliegenden Werten bringen. Kurzfristig entscheidet aber vor allem eines über die weitere Richtung: wie sich die Renditen am US-Anleihemarkt in den kommenden Tagen entwickeln.
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