Piper Sandler nimmt die Kaufempfehlung für AST SpaceMobile zurück. Das Analysehaus stuft die Aktie von „Overweight“ auf „Neutral“ ab und senkt das Kursziel von 98 auf 54 Dollar. Der Grund: Die Konkurrenz durch SpaceX wächst, und die Startpläne für die Satelliten wirken weniger verlässlich.
SpaceX als Risikofaktor
Piper Sandler hat nach eigener Darstellung weniger Vertrauen in das Tempo der Satellitenstarts in den Jahren 2026 und 2027. Auslöser der Neubewertung ist der Schritt von SpaceX, am Freitag Mobilfunkspektrum für rund 8 Milliarden Dollar zu kaufen. Er zeigt, wie ernst es dem Konzern mit dem Direktgeschäft zwischen Satellit und Handy ist.
Die Analysten halten mehrere Szenarien für möglich. SpaceX könnte Startkapazitäten für Mobilfunkpartner wie AST verknappen, falls es solche Anbieter bewusst benachteiligen will. Denkbar wären auch Kampfpreise gegenüber den Netzbetreibern oder eigene Endgeräte. Beides würde die Preise für AST-Dienste drücken.
Piper Sandler baut diese Risiken in sein Modell ein. Langfristig bleibt das Haus allerdings konstruktiv. Aggressives Auftreten von SpaceX dürfte die Nachfrage der Netzbetreiber nach AST als unabhängiger Alternative eher steigern, so die Einschätzung für die Zeit nach 2027.
Analystenbild zerfasert
Die Aktie schloss zuletzt bei 51,46 Dollar und lag damit rund 62 Prozent unter ihrem Hoch von 133,86 Dollar. Allein in der vergangenen Woche büßte sie etwa 18 Prozent ein. Nachbörslich gab sie weitere 3,7 Prozent nach.
Piper Sandler steht mit der Skepsis nicht allein. B.Riley senkte ebenfalls auf „Neutral“ und setzt das Ziel bei 65 Dollar an. William Blair kappte die Umsatzschätzung für 2027 wegen verzögerter Starts von 752 auf 459 Millionen Dollar. Deutsche Bank dagegen hob die Aktie zuletzt auf „Buy“ und verweist auf den Wert der Spektrumsrechte, das Ziel liegt bei 93 Dollar.
Die Kursziele am Markt reichen entsprechend von 42,50 bis 108 Dollar. Ein klarer Konsens fehlt.
Operativ gibt es durchaus Fortschritte. AST und TELUS haben ihren ersten Integrationstest abgeschlossen, der Dienst soll für TELUS-Kunden innerhalb eines Jahres verfügbar sein. Ob die Starttermine 2026 und 2027 halten, entscheidet nun, welches der gegensätzlichen Analystenlager recht behält.
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