Almonty Industries hat seine Geschäftsbeziehung zu Global Tungsten & Powders LLC deutlich ausgebaut. Die beiden Unternehmen verlängerten Mitte Juli die bestehende Abnahmevereinbarung um sechs Jahre, erhöhten die vertraglich gesicherten Mengen um 40 Prozent und verbesserten die Preiskonditionen um rund 6,3 Prozent.
Für den kanadischen Wolframproduzenten ist das ein wichtiger Baustein, um die Vermarktung der Produktion aus dem südkoreanischen Sangdong-Projekt langfristig abzusichern.
Zahlen bestätigen den operativen Umbruch
Die Vertragserweiterung fällt in eine Phase, in der Almonty seine Zahlen sprunghaft verbessert. Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz auf 43,0 Millionen kanadische Dollar, ein Plus von 498 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal und 69 Prozent mehr als im ersten Quartal. Die Bruttomarge im Bergbaugeschäft kletterte auf 60,7 Prozent, nachdem das Unternehmen im Vorjahresquartal noch einen operativen Verlust auswies.
Der ausgewiesene Nettogewinn von 181,8 Millionen kanadischen Dollar ist allerdings stark durch nicht zahlungswirksame Bewertungseffekte aus Derivaten und Warrants in Höhe von rund 173,1 Millionen kanadischen Dollar getrieben und damit nur bedingt aussagekräftig für die operative Ertragskraft.
Aussagekräftiger ist der operative Cashflow: Im ersten Halbjahr 2026 erwirtschaftete Almonty 31,6 Millionen kanadische Dollar aus dem laufenden Geschäft, nach einem Mittelabfluss von 14,9 Millionen kanadischen Dollar im Vorjahreszeitraum.
Die Kassenposition wuchs von 268,4 Millionen kanadischen Dollar zum Jahresende 2025 auf rund 1,23 Milliarden kanadische Dollar zum 30. Juni 2026. Dieser Kapitalpuffer erklärt, warum das Unternehmen zuletzt sowohl ein Rückkaufprogramm auflegen als auch eine Shelf-Registrierung über 246,79 Millionen US-Dollar für mögliche künftige Aktienausgaben einreichen konnte.
Sangdong wird zum Belastungstest für die Vermarktung
Der Analyst von GBC AG stufte Almonty am 20. August mit einem Kaufrating und einem Kursziel von 30,00 US-Dollar auf Sicht zum 31. Dezember 2027 ein. Die Begründung: Seit im Juli die Verarbeitung von aufgehaldetem Erz im Sangdong-Werk begonnen hat, verschiebt sich die Investmentgeschichte von Bau- und Finanzierungsrisiken hin zu operativen Fragen wie Durchsatz, Erzgehalt, Ausbeute, Konzentratqualität und Kundenakzeptanz.
Genau an diesem Punkt setzt der erweiterte GTP-Vertrag an: Er schafft für einen wachsenden Teil der künftigen Produktion bereits jetzt einen gesicherten Absatzkanal zu verbesserten Preisen, noch bevor der volle Produktionshochlauf erreicht ist.
Die Kursentwicklung spiegelt diese Neubewertung wider. Am Freitag schloss die Aktie bei 15,57 Euro, ein Minus von 3,9 Prozent gegenüber dem Vortag. Über die vergangenen 30 Tage steht dennoch ein Plus von 63 Prozent zu Buche, seit Jahresbeginn hat sich der Kurs nahezu verdoppelt.
Vom 52-Wochen-Hoch bei 20,61 Euro, erreicht im April, notiert das Papier derzeit 24 Prozent entfernt – ein Hinweis darauf, dass der Markt nach der starken Rally seit dem Tief im September zuletzt Gewinne mitnahm, während die fundamentale Entwicklung um Sangdong und die Abnahmeverträge weiter Substanz liefert.
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