Constellation Energy hat im ersten Quartal 2026 ordentlich geliefert. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,74 Dollar und übertraf damit die Markterwartungen von 2,59 Dollar. Noch beeindruckender fiel der Umsatz aus: 11,12 Milliarden Dollar — gegenüber einem Konsens von rund 9 Milliarden Dollar ein deutlicher Überschuss.
Zum Vergleich: Im ersten Quartal 2025 hatte das Unternehmen noch einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,38 Dollar ausgewiesen, bei einem Umsatz von 6,79 Milliarden Dollar. Das Wachstum fällt damit auf beiden Ebenen erheblich aus.
Prognose bleibt ambitioniert
Das Management bestätigte die Jahreszielspanne für den bereinigten Gewinn je Aktie von 11,00 bis 12,00 Dollar. Für den Zeitraum 2026 bis 2029 stellt Constellation ein jährliches Gewinnwachstum von mehr als 20 Prozent in Aussicht — eine Projektion, die auf anhaltender Nachfrage aus dem Rechenzentrumssektor und einer sich verknappenden Stromversorgung fußt.
Evercore ISI bekräftigte nach den Zahlen die Einstufung „Outperform“ mit einem Kursziel von 380 Dollar. Die Bank verweist auf die robuste Flottenperformance sowie den Beitrag der Calpine-Übernahme, die das Ergebnis im Berichtsquartal spürbar gestützt hat.
Bewertung als Bremsklotz?
Bei all dem positiven Newsflow lohnt ein nüchterner Blick auf die Bewertung. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 40 und einer Marktkapitalisierung von rund 110 Milliarden Dollar ist die Aktie alles andere als günstig. Unabhängige Bewertungsmodelle sehen den Titel bereits über seinem fairen Wert — ein Aspekt, den Investoren angesichts des starken Kursanstiegs der vergangenen Quartale im Hinterkopf behalten sollten.
Die Aktie notierte zuletzt bei rund 304 Dollar. In den vergangenen zwölf Monaten summierte sich der Kursgewinn auf knapp 6 Prozent — ein moderates Plus, das die hohen Wachstumserwartungen noch nicht vollständig einpreist.
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