Starke Nachfrage, schwacher Kurs — und jetzt droht auch noch Kostendruck von einer unerwarteten Seite. Der chinesische Technologiekonzern Xiaomi kämpft gleich an mehreren Fronten.
Morningstar hat in einer aktuellen Analyse auf ein wachsendes Problem hingewiesen: Die Preise für Speicherchips steigen rasant. Grund ist die enorme Nachfrage durch Künstliche Intelligenz. Genau diese Chips verbaut Xiaomi in seinen Smartphones und Laptops — und das in großen Stückzahlen.
Chipkosten fressen Margen
Die Analysten von Morningstar erwarten, dass die höheren Beschaffungskosten die Gewinnspannen von Xiaomi im kommenden Jahr deutlich belasten werden. Besonders die Kerngeschäfte mit Smartphones und Notebooks stehen unter Druck. Das Problem: Xiaomi operiert traditionell mit vergleichsweise niedrigen Margen. Steigende Komponentenpreise treffen das Unternehmen daher härter als manchen Wettbewerber.
Der Aktienkurs spiegelt die angespannte Lage bereits wider. Mit Schlusskurs 3,08 Euro notiert die Aktie exakt auf dem 52-Wochen-Tief. Seit Jahresbeginn verlor sie 31,44 Prozent, auf Jahressicht sogar 46,43 Prozent.
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Rückkäufe als Gegenmaßnahme
Parallel dazu versucht das Management, Vertrauen zu signalisieren. Am 27. und 28. Mai 2026 kaufte Xiaomi insgesamt rund 10,85 Millionen Class B-Aktien zurück — für zusammen 308 Millionen Hongkong-Dollar. Die Papiere sollen annulliert werden, was die verbleibenden Anteile wertvoller macht.
Ob diese Maßnahme allein ausreicht, um den Kurs zu stabilisieren? Der Wettbewerb im Smartphone-Markt bleibt intensiv. Und ob sich steigende Chipkosten einfach an die Kunden weitergeben lassen, ist fraglich.
Die langfristige Strategie von Xiaomi setzt auf neue Felder wie Elektrofahrzeuge und KI. Doch das sind Projekte, die Zeit und vor allem Kapital brauchen. 2026 wird das Jahr, in dem sich zeigt, ob Xiaomi die Margen-Problematik in den Griff bekommt — oder ob der Kostendruck die Aktie weiter nach unten drückt.
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