Volatus Aerospace will den Anteil des Verteidigungsgeschäfts am Umsatz im Jahr 2026 auf etwa 40% steigern. Medienberichten zufolge stellte das Management dieses Ziel am Mittwoch beim International Investment Forum vor.
Für Anleger ist dabei die Unterscheidung entscheidend: Die angestrebte Umsatzstruktur ist noch kein erreichtes Ergebnis. Der jüngste Vertragsfortschritt mit einem NATO-Partner liefert einen operativen Beleg für das Geschäft, bestätigt aber nicht das Jahresziel.
Umsatzmix als Maßstab
Nach den auf dem Forum präsentierten Angaben entfielen 2024 weniger als 5% des Umsatzes auf das Verteidigungsgeschäft. Das Management stellte sowohl die kommerzielle Luftfahrt als auch den Verteidigungsbereich vor.
Damit geht es bei der Einordnung nicht allein um einzelne Drohnenaufträge. Entscheidend ist auch, welches Gewicht das Verteidigungsgeschäft innerhalb des gesamten Unternehmens erhält. Ein wachsender Umsatzanteil beschreibt zunächst die Zusammensetzung des Geschäfts. Daraus lässt sich für sich genommen weder die Entwicklung des Gesamtumsatzes noch die Profitabilität ableiten.
Für 2025 bezifferte das Management den Verteidigungsanteil auf 25%. Das Ziel für das laufende Jahr liegt deutlich darüber. Die Präsentation beschreibt somit eine weitere angestrebte Verschiebung des Umsatzmixes – nicht bereits deren vollständige Umsetzung.
Vertragsfortschritt stützt die Ausrichtung
In der vergangenen Woche meldete Volatus den Abschluss der ersten Lieferung einer ISR-Drohnenflotte an einen nicht genannten NATO-Partner. Diese Tranche umfasst ungefähr C$4,5 Millionen. Der zugrunde liegende Vertrag hat einen Wert von bis zu C$9 Millionen.
Nach Unternehmensangaben begann der Kunde außerdem, die Option für die zweite Tranche auszuüben, und platzierte zusätzliche Bestellungen. Für die Bewertung ist der Status wichtig: Die erste Lieferung ist abgeschlossen. Die begonnene Optionsausübung darf dagegen nicht mit einer vollständig abgewickelten zweiten Tranche gleichgesetzt werden.
Der Vertragsfortschritt passt zur angestrebten stärkeren Gewichtung des Verteidigungsbereichs. Er erlaubt jedoch keine Aussage darüber, welcher Umsatzanteil zum Jahresende tatsächlich erreicht wird. Ebenso bleibt der maximale Vertragswert von der bereits gelieferten Tranche zu unterscheiden.
Produktion als operativer Hintergrund
Ende September eröffnete Volatus offiziell seine Produktions- und Systemintegrationsstätte in Mirabel. Nach Unternehmensangaben lief dort die Fertigung von Drohnen-Dockingstationen bereits. Der Standort soll außerdem die Integration und Produktion von Fluggeräten der V-Series unterstützen.
Diese Kapazitäten bilden den operativen Hintergrund für die Ausrichtung auf kanadische und verbündete Märkte. Für Anleger stehen damit zwei unterschiedliche Ebenen nebeneinander: abgeschlossene Lieferungen und begonnene Folgeabrufe auf der einen Seite, das angestrebte Umsatzprofil auf der anderen.
Der NATO-Vertrag stützt die strategische Richtung; ob daraus der geplante Verteidigungsanteil entsteht, entscheidet sich an der tatsächlichen Umsatzentwicklung.
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