Kaufrating hier, Verkaufsempfehlung dort — bei SpaceX klaffen die Einschätzungen der Wall Street derzeit weiter auseinander als bei den meisten frisch gelisteten Technologiewerten. Die Aktie selbst tut sich schwer, aus dieser Zerrissenheit eine klare Richtung abzuleiten.
Ives startet vorsichtig, der Markt reagiert nervös
Wedbush-Analyst Dan Ives hat SpaceX erstmals bewertet — mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 190 US-Dollar, was einer Unternehmensbewertung von 2,5 Billionen US-Dollar entspricht. Der als Tesla-Optimist bekannte Analyst gilt sonst nicht als zurückhaltend, doch seine SpaceX-Zahl fiel vorsichtiger aus als von manchem Investor erhofft. Der Kurs rutschte daraufhin zeitweise deutlich ab, konnte sich im Donnerstagshandel aber wieder ins Plus retten und notierte bei knapp 159 US-Dollar.
Ives begründet sein Kursziel mit einer Segmentrechnung: Das Startgeschäft taxiert er auf rund 66 Milliarden US-Dollar, Starlink mit seinen mehr als zehn Millionen Nutzern auf etwa 600 Milliarden US-Dollar. Den größten Batzen liefert mit rund 1,8 Billionen US-Dollar die KI-Sparte, für die er bis 2028 mehr als 80 Milliarden US-Dollar Umsatz erwartet — noch bevor die geplanten KI-Rechenzentren im Orbit überhaupt einsatzbereit sind.
Wenn zwei Analysten dasselbe Raumschiff völlig unterschiedlich bewerten
Wie lässt sich eine Spanne von 190 bis 310 US-Dollar erklären, wenn beide Seiten dieselbe Starship-Rakete als zentralen Werttreiber nennen? Die Research-Boutique Zephirin hält an ihrem Kursziel von 310 US-Dollar fest und bezeichnet die jüngste Korrektur als Kaufgelegenheit, weil der Markt die Aufnahme in passive Indexfonds sowie KI-Rechenzentrumsverträge unterschätze. CFRA-Analyst Keith Snyder sieht das genau umgekehrt und rät zum Verkauf — der Raumfahrtsektor müsse sich nach dem Börsengang erst noch mit realistischen Bewertungen auseinandersetzen. Aktuell beobachtet gut ein Dutzend Analysten den Titel, das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 240 US-Dollar; in den kommenden Wochen dürfte sich die Abdeckung auf rund 50 Häuser ausweiten.
Satelliten-Ausbau sorgt für wissenschaftlichen Gegenwind
Abseits der Bewertungsdebatte meldet sich die Europäische Südsternwarte zu Wort. Sie warnt vor den Folgen geplanter Megakonstellationen mit bis zu einer Million Satelliten im niedrigen Erdorbit für die optische Astronomie — ein Thema, das SpaceX als größten Betreiber solcher Systeme direkt betrifft, auch wenn es kurzfristig kaum Kursrelevanz entfaltet.
Der nächste konkrete Test für die Bullen-These steht ohnehin bevor: SpaceX plant den 13. Teststart des Starship-Systems, nachdem die vorangegangenen zwölf Flüge absolviert wurden. Parallel läuft in den kommenden Wochen die Analystensperrfrist nach dem Börsengang aus — die am IPO beteiligten Banken dürfen dann erstmals eigene Kursziele veröffentlichen und könnten die Bewertungsdebatte neu entfachen.
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