Während große Investoren heimlich zuschlagen, kämpft der US-Energiekonzern mit fundamentalen Schwächen und einer gespaltenen Analystengemeinde. Die jüngste Kursrally könnte sich schnell als Strohfeuer entpuppen – oder den Startschuss für eine überfällige Erholung markieren.
Machtpoker der Großinvestoren
Hinter den Kulissen vollzieht sich ein bemerkenswerter Machtpoker: Kovitz Investment Group und Maven Securities haben ihre Positionen im ersten Quartal massiv ausgebaut – um 108,1 Prozent beziehungsweise satte 414,7 Prozent. Diese deutlichen Zukäufe institutioneller Player stehen im krassen Gegensatz zu den insgesamt neutralen bis negativen Kapitalflüssen, die auf verhaltene Großanleger deuten.
Die jüngste Kursentwicklung spiegelt diese Ambivalenz wider. Nach einem kräftigen Plus von 2,9 Prozent am Freitag zeigt die AES-Aktie nun wieder Zeichen der Ermüdung. Der Schlusskurs von 11,51 Euro markiert zwar eine Erholung, doch bleibt der Titel damit deutlich im Abwärtstrend – allein seit Jahresanfang verlor er über neun Prozent.
Fundamentale Baustellen
Die eigentlichen Sorgen liegen jedoch in den Fundamentaldaten. Die Zahlen lesen sich alarmierend: Ein Umsatzrückgang von drei Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal, ein EPS-Einbruch von über 107 Prozent und ein Gewinnrückgang von mehr als 110 Prozent. Dazu kommt eine hohe Verschuldung mit einem Debt-to-Equity-Verhältnis von 3,46 und angespannte Liquiditätskennzahlen.
Technisch überwiegen die negativen Signale. Drei bearische Indikatoren stehen lediglich einem bullischen gegenüber – ein klares Warnsignal für Trader. Historisch schwache Performance around Dividendenzahlungsterminen, zuletzt am 15. August, tut ihr Übriges.
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Gespaltene Analystenlandschaft
Die Expertengemeinde zeigt sich zerrissen. Zwar halten zwölf Analysten im Konsensus an einem „Moderate Buy“-Rating fest mit einem Kursziel von 24,67 Dollar, doch die Bandbreite reicht von „Strong Buy“ bis „Underperform“. Diese Divergenz spiegelt die Unsicherheit wider, die den Titel umgibt.
Im Sektor der Versorger befinden sich reine Renewable-Energy-Player wie AES aktuell im Abseits. Während nuclear- und gaslastige Erzeuger Höchstbewertungen erreichen, handeln Ökostrom-Entwickler unter ihren historischen Durchschnittsbewertungen – möglicherweise eine Chance für Value-Investoren, aber bei AES getrübt durch die hauseigenen Probleme.
Die attraktive Dividendenrendite von 5,3 Prozent mag zwar Anleger locken, doch die fundamentalen Herausforderungen bleiben gewaltig. Die Frage ist: Setzen die großen Zukäufe der Institutionen auf eine baldige Trendwende – oder haben sie sich verzockt?
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