Starke operative Zahlen, schwacher Aktienkurs. Bei Vonovia klaffen Realität und Börsenstimmung weit auseinander. Am 30. April entscheidet die Europäische Zentralbank über die Zinsen. Das wird den Kurs prägen.
Für den DAX-Immobilienkonzern ist das kein Routinetermin. Steigende Kapitalkosten belasten das Geschäft massiv. Die Aktie notiert aktuell bei 23,02 Euro. Seit Jahresbeginn verlor das Papier knapp fünf Prozent.
Das 52-Wochen-Tief von 20,97 Euro aus dem März rückt damit wieder in Sichtweite. Ein überverkaufter RSI-Wert von 22,7 unterstreicht den anhaltenden Druck auf das Wertpapier.
Refinanzierung trifft auf Wachstum
Das Portfolio umfasst knapp 84 Milliarden Euro. Die Beleihungsquote liegt bei 45 Prozent. Hohe Zinsen machen die Refinanzierung teuer. In den kommenden zwei Jahren werden Anleihen über fünf Milliarden Euro fällig.
Operativ läuft es deutlich besser. Das bereinigte EBITDA stieg 2025 um sechs Prozent auf 2,8 Milliarden Euro. Fast alle Wohnungen sind vermietet. Für 2026 rechnet der Vorstand mit einem weiteren Gewinnanstieg.
Um die Bilanz zu entlasten, verkauft Vonovia Immobilien. Ein groß angelegtes Programm soll Gewerbeobjekte und Pflegeheime abstoßen. Das Ziel: Die Verschuldungsquote soll bis 2028 auf etwa 40 Prozent sinken.
Wichtige Termine im Mai
Der Nettoinventarwert liegt bei 46,28 Euro je Aktie. Der Markt bewertet Vonovia aktuell mit einem massiven Abschlag. Analysten sehen im Schnitt ein Kursziel von 34,62 Euro.
Auf den EZB-Entscheid folgen rasch weitere Datenpunkte. Am 7. Mai veröffentlicht der Konzern seinen Bericht zum ersten Quartal. Zwei Wochen später findet die Hauptversammlung in Bochum statt.
Bestätigen die Quartalszahlen eine operative Stabilisierung, stützt das den Kurs. Fallen die Ergebnisse schwach aus, droht ein erneuter Test der Marke von 21 Euro.
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