Die Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) Aktie steckt im Dilemma: Während die Nachfrage nach KI-Chips explodiert, offenbaren die neuen US-Fabriken unerwartet hohe Mehrkosten. AMD-Chefin Lisa Su bestätigte heute, dass die Produktion in Arizona 5% bis 20% teurer ist als in Taiwan.
Preisschild der Geopolitik
Die Zahlen aus Arizona liefern erstmals konkrete Daten zum wahren Preis der Lieferketten-Diversifizierung. "Das ist die direkte Rechnung für weniger Abhängigkeit von Taiwan", kommentiert ein Marktbeobachter. Trotz der Mehrkosten signalisiert AMD Bereitschaft, den Aufschlag zu zahlen – die ersten US-Chips sollen noch dieses Jahr ausgeliefert werden.
Doch die Frage bleibt: Wie stark drücken die höheren Produktionskosten langfristig auf die Margen? Analysten erwarten bereits für Q3 einen spürbaren Rückgang.
KI-Turbo hält Gegenwind stand
Während die Kosten steigen, treibt die ungebrochene KI-Nachfrage das Geschäft voran:
- Umsatzprognose für 2025 auf +30% angehoben
- High-End-Chips für KI-Anwendungen als Hauptwachstumstreiber
- Quartalszahlen übertrafen jüngst alle Erwartungen
"Die fundamentale Story ist intakt", betont ein Trader. "Aber der Markt fragt sich, wie lange die KI-Euphorie die Kostenschocks kompensieren kann."
Zukunfts-Capex als Warnsignal
Trotz rosiger Aussichten hält TSMC die Investitionsausgaben unverändert – ein klares Zeichen für wachsende Vorsicht. Die Diskrepanz zwischen KI-Boom und steigenden Expansionskosten definiert die aktuelle Bewertungsdebatte. Können die höheren Preise an die Kunden weitergegeben werden? Die Antwort darauf wird den Kurs der nächsten Monate prägen.
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