Piper Sandler hat seine Bewertungsformel für Tesla grundlegend überarbeitet — und kommt zu einem bemerkenswerten Schluss: Wer die Aktie heute kauft, bekommt das Humanoid-Roboter-Geschäft quasi gratis dazu.
Analyst Alexander Potter hat ein Modell entwickelt, das 17 einzelne Tesla-Geschäftsbereiche separat bewertet. Dazu gehören bislang oft übersehene Sparten wie das hauseigene Versicherungsgeschäft, das Supercharger-Netzwerk sowie eine eigenständige Robotaxi-Bewertung, die vom Full-Self-Driving-Software-Geschäft getrennt betrachtet wird. Das Ergebnis ohne jede Optimus-Bewertung: rund 400 Dollar je Aktie — nahe am aktuellen Kurs von etwa 424 Dollar.
Optimus als stiller Bonus
Der Gedanke dahinter ist simpel, aber wirkungsvoll. Wenn Tesla bereits ohne den Roboterarm auf 400 Dollar kommt, dann steckt in der Differenz zum Kursziel von 500 Dollar implizit eine Optimus-Bewertung von 100 Dollar je Aktie. Potter selbst hält diesen Wert für eher konservativ. Das Humanoid-Roboter-Geschäft kombiniert mit einem möglichen Inferenz-as-a-Service-Modell könnte langfristig mehr wert sein als alle anderen Tesla-Sparten zusammen — so zumindest die These hinter dem Overweight-Rating.
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Was Potter explizit einräumt: Seine Schätzungen für 2026 und 2027 liegen unterhalb des Marktkonsens. Rückläufige Auslieferungszahlen durch eingestellte Modelle und geringere Einnahmen aus Emissionszertifikaten drücken die kurzfristigen Zahlen. Den klassischen Automobilkennzahlen misst er dabei wenig Bedeutung bei — FSD-Abonnentenzahlen und Robotaxi-Metriken werden seiner Ansicht nach zunehmend die entscheidenden Gradmesser.
Charttechnisch auf Kurs
Auch das Kursgeschehen stützt das Bild einer Aktie im Aufwärtsmodus. Nach dem Rückfall von knapp 500 Dollar auf rund 340 Dollar hat sich der Titel deutlich erholt und kürzlich den horizontalen Widerstand bei 410 Dollar nach oben durchbrochen. Die gleitenden Durchschnitte EMA 20 und 50 liegen wieder unter dem Kurs — ein technisches Kaufsignal, das Momentum-Anleger aufhorchen lässt.
Kurzfristig könnte ein Rücksetzer in die Region um 420 Dollar als Einstiegsgelegenheit dienen. Fällt der Kurs hingegen nachhaltig unter die 410-Dollar-Marke zurück, wäre der Ausbruch als Fehlsignal zu werten. Die operative Seite liefert zumindest grundlegende Unterstützung: Solide Q1-Zahlen, eine verbesserte Profitabilität im Energiegeschäft und die laufende Robotaxi-Expansion in US-Städten wie Dallas und Houston bilden das fundamentale Fundament — auch wenn die hohen geplanten Investitionsausgaben den freien Cashflow vorerst belasten dürften.
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