Die Europäische Union und Großbritannien stehen kurz vor einer Einigung, ihre getrennten Emissionshandelsmärkte wieder zusammenzuführen. Fast sechs Jahre nach dem britischen Ausstieg aus dem europäischen System soll der Zusammenschluss die Compliance-Kosten für Unternehmen senken und die Marktliquidität stärken. Eine offizielle Ankündigung könnte bereits auf einem Gipfeltreffen am 20. November erfolgen.
Unterhändler beider Seiten haben sich bereits auf wesentliche Kernpunkte verständigt. Geregelt sind demnach die Obergrenzen für den Schadstoffausstoß, die Kontrolle des Zertifikateangebots sowie die Zuteilung kostenloser Verschmutzungsrechte. Einzig die Vorschriften für Finanzderivate gelten noch als ungelöst. Für betroffene Unternehmen brächte die Marktkopplung eine deutliche Erleichterung: Zertifikate aus beiden Systemen ließen sich künftig grenzüberschreitend nutzen, um behördliche Auflagen zu erfüllen.
Wegfall von Grenzabgaben in Sicht
Die Vereinbarung könnte langfristig auch verhindern, dass grenzüberschreitende CO2-Abgaben den Handel zwischen beiden Wirtschaftsräumen belasten. Die EU wendet ihren CO2-Grenzausgleichsmechanismus seit diesem Jahr an, während das britische Gegenstück für Januar 2027 angesetzt ist. Eine Befreiung von diesen Importgebühren greift allerdings nicht automatisch. Nach EU-Recht muss Großbritannien seinen Markt vollständig anbinden und ein wirksames Preissystem ohne verzerrende Nachlässe nachweisen.
An den Terminmärkten hat die Aussicht auf einen Zusammenschluss die Notierungen bereits aneinander angenähert. Britische Zertifikate zur Lieferung im Dezember schlossen am Freitag bei 64,81 Pfund je Tonne. Referenzzertifikate der Europäischen Union kosteten zeitgleich 86,55 Euro.
Analysten von ABN Amro erwarten, dass sich diese Bewertungsspanne über die kommenden zwei Jahre weiter verringern wird. Für britische Unternehmen dürfte diese Entwicklung anziehende Ausgaben zur Folge haben, um die heimischen Klimavorgaben zu erfüllen.
Feste Quoten bis ins nächste Jahrzehnt
Der ausgehandelte Rahmen sieht vor, dass Brüssel die britischen Emissionsgrenzen bis 2030 voll anerkennt. Ab 2031 soll die jährliche Ausgabe britischer Zertifikate strikt an das EU-System gekoppelt und auf 7,1 Prozent des europäischen Gesamtangebots begrenzt werden.
Parallel dazu verpflichtet sich London, zum Start der Marktkopplung eine Stabilitätsreserve von mindestens 29,5 Millionen Zertifikaten aufzubauen. Dieser Puffer soll überschüssige Zertifikate aufnehmen und die Marktstabilität sichern.
Vor dem Inkrafttreten steht allerdings noch der Ratifizierungsprozess. Das Abkommen erfordert die formelle Zustimmung des britischen Parlaments, der EU-Mitgliedstaaten und des Europaparlaments. Eine vorläufige Anwendung gilt als denkbar, der endgültige Vollzug bleibt jedoch politisch an parallele Absprachen über Agrarhandelsstandards und Mobilitätsregeln für junge Menschen gekoppelt.
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