Starke Zahlen, schwache Kurse. Bei Almonty Industries klaffen operative Realität und Börsenstimmung derzeit weit auseinander. Der Wolfram-Preis hat sich seit Jahresbeginn mehr als verdreifacht. Das treibt die Einnahmen des Minenbetreibers massiv an. Die Aktie reagierte am Mittwoch dennoch mit einem zweistelligen Kursrutsch.
Profitabilität springt an
Der Markt für Wolfram erlebt einen historischen Preisschock. Im Januar kostete eine metrische Tonne noch rund 862 US-Dollar. Anfang Mai überschritt der Preis die Marke von 3.140 Dollar. Diese strukturelle Verknappung schlägt direkt auf die Bilanz von Almonty durch.
Im ersten Quartal kletterte der Bruttoumsatz auf 25,4 Millionen kanadische Dollar. Ein Jahr zuvor waren es lediglich 7,9 Millionen Dollar.
Das operative Minenergebnis stieg parallel dazu von 0,8 Millionen auf 13,0 Millionen Dollar. Bemerkenswert ist dabei ein Detail. Die Produktionsmenge in der Panasqueira-Mine sank um knapp 15 Prozent. Die extremen Marktpreise glichen diesen Volumenrückgang jedoch mehr als aus.
Kosten fressen Gewinne auf
Trotz der sprudelnden Einnahmen bleibt unter dem Strich ein Minus. Almonty meldete einen Nettoverlust von 5,3 Millionen Dollar. Höhere Gehälter und Anwaltskosten trieben die Verwaltungsausgaben auf 7,1 Millionen Dollar.
Immerhin verbesserte sich der operative Cashflow deutlich. Er drehte mit 9,7 Millionen Dollar ins Plus. Die Kassen sind gut gefüllt. Ende März lagen fast 260 Millionen Dollar auf den Konten.
Analysten sehen Potenzial
Das Geld fließt primär in das Vorzeigeprojekt des Konzerns. Die Sangdong-Mine in Südkorea hat die erste Ausbaustufe erreicht. Ab 2027 soll die zweite Phase starten. Dann verdoppelt sich die Kapazität auf 4.600 Tonnen Wolframkonzentrat pro Jahr. Almonty würde damit rund 40 Prozent der weltweiten Nachfrage außerhalb Chinas bedienen.
Analysten von Diamond Equity Research passen ihre Modelle an diese neue Realität an. Sie hoben den fairen Wert der Aktie auf 31,80 kanadische Dollar an. Die Experten rechnen langfristig mit einem Wolfram-Preis von 2.500 US-Dollar. Auch das Analysehaus D.A. Davidson bestätigte seine Kaufempfehlung.
An der Börse kam dieses Gesamtbild am Mittwoch nicht gut an. Die Papiere fielen in Toronto um fast zwölf Prozent auf 26,74 Dollar. Gewinnmitnahmen nach der Preisrallye bei Wolfram dürften hier eine Rolle spielen. Die operative Marschroute ist klar definiert. Mit der vollen Inbetriebnahme der Sangdong-Mine verlagert sich der Fokus nun auf die Produktionszahlen der kommenden Monate.
Almonty-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Almonty-Analyse vom 14. Mai liefert die Antwort:
Die neusten Almonty-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Almonty-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 14. Mai erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Almonty: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
