Analyst Paul Bonnet von der US-Bank Merrill Lynch hat in seiner jüngsten Studie zu den Aktien des Online-Modehändlers Zalando seine Erwartung an zukünftige Kurssteigerungen deutlich nach unten geschraubt. Zwar erwartet er starke Zahlen für das Schlussquartal 2018 und einen weiteren Schuldenabbau im laufenden Jhar. Er hält den Bewergungsaufschlag zur Branche aber trotzdem:
angesichts der Margenrisiken bei dem Online-Modehändler nicht für gerechtfertig.
Als Gründe für diese Entscheidung führt er:
- die Fragmentierung der Branche,
- den hohen Wettbewerbsdruck und
- die veränderten Konsumgewohnheiten
an. Deshalb reduziert er sein Kursziel von bislang 34 Euro deutlich auf nur noch 23 Euro. Die Einstufung belässt er auf “Underperform”.
Die 12-Monats-Performance er Zalando-Aktien fällt mit -44% auf aktuelle 25,68 Euro ernüchternd aus. Und trotz der starken Kursrückgänge innerhalb des letzten Jahres erwartet der Merrill-Analyst mit seinem neuen Kursziel mittelfristig weitere Rückgänge von rund 10%.
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