WisdomTree Silver 3x: 26,79% Verlust in 30 Tagen

Wer auf einen dreifachen Hebel setzt, spürt jede Fed-Entscheidung sofort im Depot. Der WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETC bekommt das gerade schmerzhaft zu spüren. Binnen 30 Tagen hat das Produkt fast ein Drittel seines Wertes verloren.

Am Freitag schloss das ETC bei 7,46 US-Dollar, ein Tagesminus von 2,69 Prozent. Auf Wochensicht steht ein Rückgang von 12,66 Prozent zu Buche, über 30 Tage summiert sich der Verlust auf 26,79 Prozent. Die annualisierte Volatilität liegt bei 157,47 Prozent. Der RSI von 35,8 signalisiert eine bereits angeschlagene Marktlage, aber noch keine extreme Überverkauft-Situation.

Warsh sorgt für Zinsschock

Der Auslöser sitzt in Washington. Am 8. Juli 2026 veröffentlichte die Fed die Mitschrift der ersten Sitzung unter dem neuen Notenbankchef Kevin Warsh. Das Ergebnis überraschte die Märkte: Neun von achtzehn Mitgliedern des Offenmarktausschusses rechnen noch in diesem Jahr mit mindestens einer Zinserhöhung.

Acht Teilnehmer erwarten keine Änderung, nur einer eine Senkung. Damit hat die Fed ihre bisherige Lockerungstendenz faktisch aufgegeben. Für zinslose Anlagen wie Silber ist das ein Problem: Steigen die Renditen von Anleihen und Bargeld, verliert das Edelmetall an Attraktivität.

Am Freitag rutschte der Silberpreis unter die Marke von 60 Dollar je Feinunze. Ein zweiter Faktor treibt die Nervosität zusätzlich an. Die neu aufgeflammten Spannungen zwischen den USA und dem Iran lassen die Ölpreise steigen und schüren Inflationssorgen. Das wiederum stärkt die Erwartung, dass die Fed ihre straffe Geldpolitik noch länger beibehält.

Wie der Hebel die Bewegung verstärkt

Das ETC bildet den Solactive Silver Commodity Futures SL Index nach und will dessen Tagesperformance verdreifachen. Steigt der Index an einem Tag um ein Prozent, soll das Produkt um drei Prozent zulegen. Fällt der Index um ein Prozent, verliert das ETC entsprechend drei Prozent.

Genau dieser Mechanismus erklärt die extremen Ausschläge der vergangenen Wochen. Das Produkt ist vollständig besichert und läuft bereits seit Dezember 2012 an der Börse. Aktuell verwaltet der Fonds rund 330 Millionen Euro, umgerechnet etwa 356 Millionen US-Dollar.

Silber trägt zwei Rollen gleichzeitig: Edelmetall und Industriemetall. Rund 58 Prozent der jährlichen Nachfrage stammen aus industriellen Anwendungen, etwa Solarpanels, Halbleitern und Elektrofahrzeugen. Eine restriktive Fed-Politik, die auf langsameres Wirtschaftswachstum hindeutet, trifft also direkt diesen industriellen Nachfragemotor. Gleichzeitig belasten höhere Realzinsen die Rolle des Metalls als monetäre Absicherung.

Analysten erwarten trotzdem eine Erholung

Trotz der jüngsten Schwäche bleiben manche Häuser optimistisch für das Gesamtjahr. J.P. Morgan und HSBC rechnen mit einer möglichen Erholung auf 75 bis 85 Dollar je Feinunze bis Ende 2026 – vorausgesetzt, die industrielle Nachfrage bleibt robust und die Anlegerstimmung dreht.

Der Silbermarkt steckt bereits im sechsten Jahr eines strukturellen Angebotsdefizits. Die Nachfrage aus Solarproduktion und Elektronik wächst schneller als die Minenförderung. Das Gold-Silber-Verhältnis liegt derzeit bei rund 70, deutlich über dem historischen Durchschnitt von etwa 60 – ein Hinweis darauf, dass Silber im Vergleich zu Gold unterbewertet sein könnte.

Nächste Woche richtet sich der Blick auf die US-Verbraucherpreisdaten. Diese Zahlen dürften zeigen, ob die Inflationssorgen berechtigt sind und wie lange die Fed an ihrem straffen Kurs festhält. Für ein Hebelprodukt mit dreifacher Wirkung bedeutet das: Die kommenden Handelstage könnten erneut zweistellige Ausschläge bringen.