Wheaton Precious Metals setzt ein klares Zeichen für Wachstum – und zahlt dafür richtig. Der Streaming-Spezialist sichert sich mit einem 400-Millionen-Dollar-Deal langfristige Goldlieferungen aus der kanadischen Hemlo Mine. Doch warum reagieren die Märkte zunächst verhalten auf diesen strategischen Schachzug?
Machtpoker um kanadisches Gold
Im Zentrum der Transaktion steht die Übernahme der Hemlo Mine von Barrick Mining durch Carcetti Capital, die sich nach Abschluss des Deals in Hemlo Mining Corp. umbenennen wird. Wheaton Precious Metals springt als Finanzierer ein und sichert sich im Gegenzug einen lukrativen Gold-Stream. Das Gesamtpaket inklusive Bankenschulden und Eigenkapital beläuft sich auf über eine Milliarde Dollar.
Die Details des Streams zeigen Wheaton’s langfristige Perspektive: Das Unternehmen erhält zunächst 13,5 Prozent des förderbaren Goldes bis zur Lieferung von 181.000 Unzen, bevor der Anteil schrittweise reduziert wird. Bei einer prognostizierten Minen-Lebensdauer von 14 Jahren bedeutet das durchschnittlich über 17.000 Unzen Gold jährlich für Wheaton.
Strategisches Kalkül mit Risikominimierung
Für CEO Randy Smallwood bietet die Hemlo Mine „eine einzigartige Gelegenheit, sofort produktive Goldunzen aus einer politisch stabilen Region zu addieren“. Kanada gilt als vergleichsweise sicheres Mining-Umfeld – ein entscheidender Faktor für Streaming-Unternehmen, die bewusst operative Risiken vermeiden wollen.
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Das Geschäftsmodell ist clever: Wheaten stellt das Kapital bereit und erhält im Gegenzug Metall zu vergünstigten Konditionen, ohne sich um die täglichen Betriebsrisiken der Mine kümmern zu müssen. Die Hemlo-Transaktion fügt den bestehenden Reserven schätzungsweise 0,25 Millionen Unzen Gold hinzu.
Marktreaktion und Ausblick
Trotz der strategischen Logik zeigten sich Anleger zunächst zurückhaltend. Die Aktie notierte mit leichtem Abschlag – möglicherweise eine kurzfristige Reaktion auf die Kapitalverpflichtung. Langfristig dürfte der Deal jedoch die Produktionsprofile stärken und die bereits positive Analystenstimmung unterstützen.
Der Abschluss der Transaktion ist für das vierte Quartal 2025 geplant. Dann wird sich zeigen, ob Wheaton mit der Hemlo Mine tatsächlich den erhofften Wurf gelandet hat – oder ob die Skepsis der Märkte berechtigt war.
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