Die Übernahme von Walgreens Boots Alliance durch Sycamore Partners steht kurz vor dem Abschluss – und die Gläubiger spielen mit. Bei dem milliardenschweren Tender-Angebot für die Unternehmensanleihen haben bereits bis zum 4. August beträchtliche Mengen der ausstehenden Schuldtitel den Besitzer gewechselt.
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Von den ursprünglich 300 Millionen Pfund an 3,6%-Anleihen mit Fälligkeit 2025 wurden bereits 265,2 Millionen Pfund eingereicht. Bei den Euro-denominierten 2,125%-Bonds due 2026 kamen sogar 689,7 Millionen von ursprünglich 750 Millionen Euro zusammen. Ein deutliches Signal, dass die Gläubiger dem Deal vertrauen.
Der finale Countdown läuft
Besonders bemerkenswert: Die erforderlichen Zustimmungen für sämtliche Anleihe-Serien sind bereits eingegangen. Die ergänzenden Verträge, die die vorgeschlagenen Änderungen widerspiegeln, wurden bereits unterzeichnet und werden bei Annahme der eingereichten Anleihen wirksam.
Doch die Zeit drängt. Das Tender-Angebot läuft noch bis zum 18. August um 23:59 Uhr New Yorker Zeit – es sei denn, es wird verlängert. Der Abrechnungstermin ist für den 19. August angesetzt, wobei die Käufer beabsichtigen, die Frist zu verlängern, um sie mit dem Merger-Abschluss zu synchronisieren.
Die Aktionäre haben dem Deal bereits mit überwältigender Mehrheit zugestimmt: 96 Prozent votierten für die Übernahme durch Sycamore Partners. Sie erhalten 11,45 Dollar je Aktie in bar plus potenzielle weitere 3 Dollar aus der künftigen Monetarisierung der VillageMD-Beteiligung.
Was kommt nach der Übernahme?
Citigroup Global Markets fungiert als Dealer Manager für das Angebot. Die Verpflichtungen der Übernahmegesellschaft stehen unter dem Vorbehalt bestimmter Bedingungen – allen voran dem erfolgreichen Abschluss der Fusion selbst.
Nicht eingereichte Anleihen bleiben nach der Übernahme bestehen, könnten aber von den neuen Eigentümern zurückgekauft oder frühzeitig getilgt werden. Eine strategische Entscheidung, die Sycamore Partners nach eigenem Ermessen treffen wird.
Für Walgreens-Anleger markiert dieser Deal das Ende einer Ära. Die traditionsreiche Apothekenkette wird damit endgültig von der Börse verschwinden.
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