Die Frist für Nominierungen zum Aufsichtsrat bei Vulcan Energy endete am 15. April. Damit rückt für den Lithium-Entwickler sofort der nächste Termin in den Fokus. Am 29. April präsentiert das Unternehmen die Zahlen für das erste Quartal. Es ist der erste finanzielle Einblick seit der finalen Investitionsentscheidung im Dezember.
Neuer Aufsichtsrat, frisches Kapital
Im Vorfeld der Hauptversammlung am 28. Mai hat Vulcan seine Führungsriege umgebaut. Das Ziel: ein stärkerer Fokus auf die Projektabwicklung. Besonders auffällig ist die Berufung von Roberto Gallardo. Der Strategiechef von HOCHTIEF zog als nicht-geschäftsführendes Mitglied in den Aufsichtsrat ein. Zuvor hatte der Baukonzern massiv investiert. HOCHTIEF steckte 39 Millionen Euro direkt in das Lionheart-Projekt. Hinzu kamen 130 Millionen Euro für Vulcan-Aktien. Damit hält der Konzern nun 15,41 Prozent der Anteile.
Rückenwind vom Staat und der Börse
Parallel zur Neuaufstellung profitiert das Unternehmen von politischer Unterstützung. Rheinland-Pfalz befreit die geplante Lithiumproduktion von Förderabgaben. Diese Ausnahme gilt zunächst für fünf Jahre bis Ende 2030. Die Maßnahme soll die heimische Lieferkette für kritische Mineralien stärken.
Der Markt reagierte prompt auf diese Meilensteine. An der Stuttgarter Börse schossen die Papiere in einer Woche um über 34 Prozent auf 2,66 Euro nach oben. In Australien legte der Kurs um 14 Prozent auf 3,74 Australische Dollar zu. Trotz dieser Rallye bleibt die Bewertung vergleichsweise niedrig. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei lediglich 1,1. Der Branchendurchschnitt in Australien erreicht den Faktor zwei, die Vergleichsgruppe sogar fünf.
Der Blick auf die Kasse
Der kommende Quartalsbericht am 29. April wird zum Härtetest. Investoren achten genau auf den operativen Mittelabfluss. Im Vorquartal flossen 7,2 Millionen Euro ab. Das Geld finanzierte primär Personal und Entwicklung. Nun laufen die Bauarbeiten im Oberrheingraben an. Am zweiten Bohrstandort Trappelberg bei Landau starteten kürzlich die Vorbereitungen. Die eigentlichen Bohrungen beginnen dort im zweiten Halbjahr 2026.
Die kommerzielle Basis des Unternehmens steht. Vulcan besitzt bindende Abnahmeverträge mit Stellantis, LG, Umicore und Glencore über zehn Jahre. Rund 72 Prozent der Menge für das erste Jahrzehnt sind über Preisgarantien abgesichert. Der Weg zur vollen Kapazität von 24.000 Tonnen Lithiumhydroxid bis 2028 verschlingt jedoch weiteres Kapital. Das Management hat diesen Bedarf bereits bestätigt. Das weckt Sorgen vor einer weiteren Verwässerung der Aktien. Auf der Hauptversammlung am 28. Mai muss die Führungsebene daher einen klaren Finanzierungsfahrplan vorlegen.
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