Volatus Aerospace kassiert seine Jahresprognose faktisch selbst ein. Das Unternehmen hatte im Mai ein Umsatzziel von 56 Millionen Kanadischen Dollar für 2026 als Planungsgröße genannt – nun räumt das Management ein, dass erwartete Übernahmeaktivitäten nicht im vorgesehenen Zeitrahmen eingetreten sind und dieses Ziel damit gefährdet ist.
Der Kanadische Dollar-Betrag bezieht sich auf firmeninterne Planungszahlen, nicht auf eine formelle Guidance – Volatus erklärte bei der Telefonkonferenz am 14. August ausdrücklich, aufgrund unkontrollierbarer Timing-Faktoren keine förmliche Prognose auszugeben.
Umsatzwachstum bei operativem Verlust
Die am 13. August veröffentlichten Zahlen zum zweiten Quartal 2026 zeigen ein zwiespältiges Bild. Der Umsatz kletterte gegenüber dem ersten Quartal um 49,5 Prozent auf 8.418.830 Kanadische Dollar, getrieben von einem Plus von 38 Prozent bei Ausrüstungslieferungen und 59 Prozent im Servicegeschäft.
Im Jahresvergleich fiel der Umsatz jedoch von 10.587.075 Kanadischen Dollar im Vorjahresquartal, weil ein Verteidigungsauftrag über rund 2,6 Millionen Kanadische Dollar wegen Lieferkettenstörungen nicht fristgerecht abgeschlossen werden konnte und sich in die zweite Jahreshälfte verschiebt.
Auf der Ertragsseite wiegt das Bild schwerer: Der bereinigte EBITDA-Verlust weitete sich auf 4,35 Millionen Kanadische Dollar aus, verglichen mit rund 0,3 Millionen Kanadischen Dollar im Vorjahresquartal. Die Bruttomarge sank von 35 Prozent im ersten Quartal auf 29,3 Prozent, belastet durch den Liefermix und höhere Treibstoffkosten.
Immerhin verfügt Volatus zum Quartalsende über eine Barreserve von 59.199.739 Kanadischen Dollar und ein Working Capital von 63.796.848 Kanadischen Dollar – nach eigenen Angaben die stärkste Liquiditätsposition der Unternehmensgeschichte.
Lieferketten und Gesetzgebung als Unsicherheitsfaktoren
Die Verschiebung des Verteidigungsauftrags ist kein Einzelfall. Anhaltende Engpässe bei Batterien und Motoren gefährden laut Unternehmensangaben weiterhin Lieferpläne und Skalierbarkeit der Produktion. Hinzu kommt politische Unsicherheit: Die für das Geschäft relevante Gesetzgebung zur Defence Investment Agency wird nun erst für Ende September oder Anfang Oktober erwartet, was Planungssicherheit weiter einschränkt.
Parallel dazu hat Volatus die Bewerbung für die Defence Drone Initiative eingereicht, ein Vorhaben zum Aufbau eines vorqualifizierten Anbietermarktes für unbemannte Systeme in Kanada – die erste Liste qualifizierter Lieferanten wird für Anfang September erwartet.
Die im Juni eröffnete 53.000 Quadratfuß große Fertigungsanlage am Flughafen Montreal-Mirabel sowie die vor rund einem Monat geschlossenen strategischen Partnerschaften mit Kraus Hamdani Aerospace und Singular Aircraft bleiben strategische Bausteine, ändern an der kurzfristigen Ertragslage jedoch wenig.
Auch die Kapitalerhöhung über 4.200.000,48 Kanadische Dollar vor rund einem Monat hat die Liquidität gestärkt, ohne die operativen Herausforderungen zu lösen.
Reaktion am Markt
Der Aktienkurs notiert am Freitag bei 0,3075 Euro und damit 45 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 0,5550 Euro vom 20. März. Zum 200-Tage-Durchschnitt von 0,3861 Euro beträgt der Abstand 20 Prozent nach unten, was die anhaltende Skepsis der Anleger widerspiegelt.
Bereits am 14. August senkten Analysten ihr Kursziel für die Aktie von 1,00 auf 1,00 Kanadische Dollar – korrekt: von 1,25 auf 1,00 Kanadische Dollar – und begründeten dies mit angepassten Annahmen zu Umsatzwachstum, Gewinnmargen und künftigen Bewertungsniveaus.
Für Anleger bleibt die zweite Jahreshälfte entscheidend: Nur wenn der verschobene Verteidigungsauftrag realisiert wird und die angekündigte Gesetzgebung tatsächlich in Kraft tritt, dürfte sich die Lücke zum ursprünglichen Planungsziel schließen lassen.
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