Viking Therapeutics bleibt im Gespräch, weil die Spekulationen um eine mögliche Übernahme im boomenden GLP-1-Abnehmmittelmarkt nicht abreißen. Parallel dazu zeigte die Aktie im Januar starke Schwankungen, während neue Studiendaten und Aussagen des Managements die Fantasie zusätzlich anheizen. Reichen Fundamentaldaten und Pipeline aus, um die hohen Erwartungshaltungen zu rechtfertigen?
Schwankungsreicher Januar und Kennzahlen
Die Aktie startete ins Jahr 2026 bei 35,42 US-Dollar und fiel bis zum 13. Januar deutlich auf 30,69 US-Dollar, bevor sie zu einer kräftigen Gegenbewegung ansetzte. Am 14. Januar sprang der Kurs um 11,89 % auf 34,34 US-Dollar, korrigierte in den darauffolgenden Sitzungen aber wieder etwas. Gestern schloss das Papier bei 33,38 US-Dollar, ein moderater Rückgang von 0,42 % vor dem Hintergrund einer insgesamt konsolidierenden Marktstimmung.
Der Markt bewertet Viking aktuell mit rund 3,77 Milliarden US-Dollar. Die Aktie bewegt sich in einer 52‑Wochen-Spanne zwischen 18,92 und 43,15 US-Dollar. Analysten an der Wall Street sehen im Schnitt ein Kursziel von 93,39 US-Dollar und damit deutliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau. Institutionelle Investoren halten dabei mehr als 70 % der ausstehenden Aktien.
Wesentliche Rahmendaten im Überblick:
– Schlusskurs gestern: 33,38 US-Dollar
– 52‑Wochen-Spanne: 18,92 – 43,15 US-Dollar
– Marktkapitalisierung: ca. 3,77 Mrd. US-Dollar
– Durchschnittliches Analystenkursziel: 93,39 US-Dollar
– Institutionelle Beteiligung: über 70 %
VK2735 als Kurstreiber
Im Januar meldete Viking mehrere Fortschritte beim zentralen Pipelineprojekt VK2735, einem dualen GLP-1/GIP-Rezeptoragonisten für die Adipositastherapie.
Am 12. Januar veröffentlichte das Unternehmen die Ergebnisse der Phase‑2‑VENTURE‑Studie im Fachjournal Obesity. Die Daten zeigen eine Gewichtsreduktion von bis zu 14,7 % gegenüber dem Ausgangswert nach 13 Wochen Behandlung – ohne Anzeichen für ein Plateau. Diese Ergebnisse stützen die Erwartung, dass VK2735 auch in längeren Studien weitere Effekte entfalten könnte.
Bereits am 8. Januar meldete Viking den Abschluss der Patientenrekrutierung für eine klinische Studie zur Erhaltungsdosis von VK2735. Untersucht werden monatliche subkutane Gaben sowie wöchentliche und tägliche orale Regime, um geeignete Schemata für die Gewichtsstabilisierung nach initialem Gewichtsverlust zu identifizieren.
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Am 7. Januar verstärkte das Unternehmen zudem die Managementebene: Mit Neil Aubuchon wurde ein Chief Commercial Officer berufen, der mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung in globaler Kommerzialisierung und Marketing mitbringt. Die Personalie signalisiert, dass Viking sich strategisch auf eine mögliche spätere Markteinführung vorbereitet.
Übernahmespekulationen als zusätzlicher Impuls
Ein wesentlicher Treiber der aktuellen Kursfantasie sind anhaltende Übernahmegerüchte. Auf der J.P. Morgan Healthcare Conference am 13. Januar erklärte CEO Brian Lian, das strategische Interesse an Deals im Bereich der Gewichtsreduktionsmedikamente sei „breiter, als sichtbar ist“, mehrere Parteien würden sich „in diesem Feld bewegen“.
Der M&A-Markt für Adipositastherapien hat sich nach Pfizers Übernahme von Metsera Ende 2025 deutlich belebt. Diese Transaktion kam nach einem Bieterwettstreit mit Novo Nordisk zustande und hat die Erwartung verstärkt, dass weitere Ziele in den Fokus kommen könnten – darunter auch Viking.
Gründe, warum Viking für potenzielle Käufer interessant erscheint:
– Geschätzte Nettocash-Position von rund 587 Mio. US-Dollar
– VK2735 im Phase‑3‑VANQUISH‑Zulassungsprogramm
– Duale Formulierungsstrategie (subkutan und oral)
– Im Branchenvergleich moderate Marktkapitalisierung von ca. 3,77 Mrd. US-Dollar
– Management zeigt Offenheit gegenüber externem Interesse
– Hohe institutionelle Beteiligung von über 70 %
Analysten klar positiv
Analysten an der Wall Street zeigen sich überwiegend zuversichtlich. Canaccord Genuity bestätigte im November 2025 ein Buy-Rating mit einem Kursziel von 107 US-Dollar. Das durchschnittliche Kursziel von 93,39 US-Dollar entspricht einem erwarteten Aufschlag von rund 180 % auf den aktuellen Kurs.
Die optimistische Einschätzung stützt sich vor allem auf die erwartete Wettbewerbsposition von VK2735 gegenüber etablierten Präparaten wie Wegovy von Novo Nordisk und Zepbound von Eli Lilly. Beide Unternehmen dominieren derzeit den Markt für Adipositasmedikamente, der mittelfristig ein jährliches Volumen von rund 150 Milliarden US-Dollar erreichen soll.
Nächster Impuls: Quartalszahlen
Der nächste klare Termin für neue Informationen ist der anstehende Quartalsbericht zum vierten Quartal. Das Management will dabei aufzeigen, wie solide die finanziellen Ressourcen für die laufenden Phase‑3‑Studien, insbesondere VANQUISH‑1 und VANQUISH‑2, ausgestattet sind. Zudem erwartet das Unternehmen, die Rekrutierung für die Phase‑3‑Studie VANQUISH‑2 zur Behandlung von Diabetes Anfang 2026 abzuschließen – ein Meilenstein, der für die weitere Bewertung der Pipeline eine zentrale Rolle spielt.
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