Erst ein neues Jahreshoch, dann der plötzliche Rückwärtsgang. Beim Vanguard FTSE All-World ETF prallten am Freitag zwei Belastungsfaktoren aufeinander. Eine gigantische Index-Anpassung traf auf frische Zinsängste aus den USA.
Der Indexanbieter FTSE Russell passte zum Wochenschluss sein Regelwerk an. Der ETF musste seine rund 3.700 Positionen exakt auf die neuen Marktkapitalisierungen abstimmen. Marktbeobachter registrierten dabei eine Besonderheit. Der Prozess verlief diesmal ohne die sonst üblichen Puffer. Die Folge: Das Handelsvolumen in den Schlussauktionen sprang massiv an.
Der Fonds beendete den Freitagshandel bei 163,10 Euro. Noch am Montag hatte der ETF ein neues 52-Wochen-Hoch markiert. Auf Wochensicht verlor das Instrument nun knapp 1,4 Prozent.
Zinsangst drückt US-Technologie
Hauptauslöser für die Kursverluste waren aktuelle Inflationsdaten aus den USA. Der wichtige PCE-Deflator stieg im Mai auf 4,1 Prozent. Diese Entwicklung dämpfte die Hoffnung auf baldige Zinssenkungen der Federal Reserve. Anleger reagierten prompt und nahmen Gewinne im Technologiesektor mit.
Dieser Sektor dominiert das Portfolio mit einem Anteil von gut 35 Prozent. Entsprechend hart trafen die Abverkäufe den ETF. Die Schwergewichte Nvidia und Apple gerieten zum Wochenschluss deutlich unter Druck. Das drückte den Relative-Stärke-Index auf neutrale 52 Punkte.
Südkorea als struktureller Vorteil
Ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal der Strategie bleibt die Länderallokation. Der Konkurrent MSCI stuft Südkorea weiterhin als Schwellenland ein. FTSE Russell führt den asiatischen Staat dagegen bereits seit 2009 als entwickelten Markt.
Dadurch hält der Vanguard-ETF knapp drei Prozent südkoreanische Aktien. Allein Samsung Electronics macht ein Prozent des Portfolios aus. Konkurrenzprodukte auf MSCI-Basis weisen hier ein völlig anderes Risikoprofil auf.
Technisch findet der 72 Milliarden Dollar schwere Fonds nun Halt an einer wichtigen Marke. Der 50-Tage-Durchschnitt verläuft aktuell bei knapp 160 Euro. Fällt der Kurs unter diese Unterstützung, droht ein Test der 100-Tage-Linie.
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