Der VanEck Seltene Erden ETF steht unter Druck, da die jüngste Preisrallye bei strategisch wichtigen Metallen an Schwung verliert. Trotz leicht gestiegener Notierungen für Praseodym-Neodym (PrNd) am physischen Markt bleibt die Endnachfrage schwach, was die Erholungschancen des Fonds dämpft. Während die Preise für einige Rohstoffe aufgrund knapper Bestände stiegen, stoßen höhere Forderungen bei den Abnehmern zunehmend auf Widerstand.
PrNd-Markt verliert nach kurzer Rallye an Schwung
Der Brancheninformationsdienst Shanghai Metals Market (SMM) berichtet, dass eine dreitägige Erholung bei Praseodym-Neodym-Metallen zum Ende der vergangenen Handelswoche an Dynamik verloren hat. Obwohl die Preise im Wochendurchschnitt um 1,15 Prozent auf 868.500 RMB pro Tonne kletterten, sehen Marktbeobachter darin keinen fundamentalen Trendwechsel.
Der Anstieg sei primär auf die knappe Verfügbarkeit von günstigen Rohstoffen und stabilere Oxid-Preise zurückzuführen, während die tatsächliche Nachfrage der weiterverarbeitenden Industrie weiterhin schwächelt.
Magnetproduzenten zeigten sich am Freitag äußerst reserviert und akzeptierten die höheren Preisnotierungen kaum. Laut SMM führte dies zu einem zähen Geschäftsverlauf und einem geringen Handelsvolumen. Ohne einen starken Nachfrageimpuls aus der Industrie fehlt dem Sektor derzeit ein nachhaltiger Preistreiber, was die Kurse der im ETF enthaltenen Bergbau- und Verarbeitungsunternehmen belastet.
Chinesische Exportdaten dämpfen Knappheitssorgen
Zusätzlicher Druck auf die Notierungen kam von der Handelsseite. Laut Berichten von Reuters, die sich auf aktuelle chinesische Zolldaten stützen, stiegen die Exporte Seltener Erden aus der Volksrepublik im Oktober im Vergleich zum Vormonat um 2,7 Prozent auf 4.386 Tonnen.
Auf Jahressicht bleibt die exportierte Menge für den Zeitraum von Januar bis Oktober mit insgesamt 48.097 Tonnen zwar rund 8,7 Prozent hinter dem Vorjahreszeitraum zurück, doch der jüngste Anstieg der monatlichen Ausfuhren dämpft die Erwartungen an eine künstliche Verknappung des Marktes.
Diese Entwicklung belastet das Sentiment für den VanEck Seltene Erden ETF, da das globale Angebot kurzfristig stabiler erscheint als von manchen Marktteilnehmern erhofft. Ein höheres Exportvolumen aus China, dem weltweit dominierenden Produzenten, signalisiert dem Markt eine ausreichende Versorgungslage, was Spielraum für weitere Preissteigerungen bei den Rohstoffen einengt.
Kursentwicklung und technische Marken
Anleger reagierten verhalten auf die gemischten Signale aus Fernost. Der VanEck Seltene Erden ETF beendete den Handel am Freitag bei einem Schlusskurs von 9,04 Euro. Damit setzt sich die negative Tendenz fort, die den Fonds seit Jahresbeginn bereits 28 Prozent seines Wertes gekostet hat.
Auch die technische Verfassung des Titels bleibt prekär: Mit einem Kursabstand von 14 Prozent unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 10,49 Euro ist eine kurzfristige Bodenbildung derzeit noch nicht gesichert.
Innerhalb des Sektors zeigen sich jedoch deutliche Divergenzen bei einzelnen Materialien. Während China die Aussetzung der Exportkontrollen für fünf spezifische Elemente bis zum 10. Januar 2027 verlängert hat, bleiben andere Restriktionen für kritische Metalle wie Dysprosium und Terbium bestehen.
S&P Global notierte Dysprosiumoxid in Nordamerika Ende Oktober bei 4.100 US-Dollar pro Kilogramm – ein massiver Anstieg gegenüber dem Niveau vom März, als der Preis bei 1.200 US-Dollar lag. Dennoch konnte diese selektive Stärke bei einzelnen Spezialmetallen die breite Schwäche im Segment der Seltenen Erden zuletzt nicht kompensieren.
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