Die US-Verbraucherpreise steigen hartnäckiger als an den Märkten erhofft. Im Oktober legte der Preisindex um 0,4 Prozent im Monatsvergleich zu, während Volkswirte lediglich mit 0,3 Prozent gerechnet hatten. Damit festigt sich an den Finanzmärkten die Erwartung, dass die Federal Reserve ihren Leitzins im Dezember weiter anheben wird.
Hartnäckige Kernrate dämpft Hoffnungen
Zwar schwächte sich der monatliche Preisanstieg gegenüber den 0,6 Prozent aus dem September ab, die Dynamik bleibt jedoch spürbar. Auch die Kernrate, die Energie- und Lebensmittelpreise ausklammert, lag mit 0,3 Prozent über der Prognose von 0,2 Prozent. Eine Jahresrate wies das Arbeitsministerium nicht aus, da infolge des Regierungsstillstands im Oktober 2025 die entsprechenden Vergleichsdaten fehlen.
Verantwortlich für das Plus waren vor allem höhere Ausgaben für Wohnen und Lebensmittel. Die Hoffnung auf eine rasche Entspannung bei den Verbraucherpreisen erfüllt sich damit vorerst nicht.
Notenbanker stellen schärferen Kurs in Aussicht
An den Terminmärkten wird ein Zinsschritt der Fed am 9. Dezember inzwischen fest einkalkuliert. Die Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung um 25 Basispunkte liegt bei rund 86 Prozent. Damit würde die Spanne für den Leitzins von derzeit 3,75 bis 4,00 Prozent auf mindestens 4,00 bis 4,25 Prozent steigen.
Unter den Währungshütern wächst die Bereitschaft zu entschlossenem Handeln. Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärte in London, er tendiere zu einer Erhöhung und halte bei anhaltendem Preisdruck sogar einen Schritt um 50 Basispunkte für denkbar. Ein zu zaghaftes Vorgehen könne die Glaubwürdigkeit der Notenbank gefährden.
Druck auf Aktien, Anleihen und Krypto-Assets
Die Aussicht auf anhaltend hohe Zinsen belastete die US-Börsen am Dienstag auf breiter Front:
- Der Leitindex Dow Jones gab um 0,6 Prozent auf 52.064,91 Punkte nach.
- Der breiter gefasste S&P 500 verlor ebenfalls 0,6 Prozent auf 7.504,36 Zähler.
- Der technologielastige Nasdaq büßte 0,7 Prozent auf 25.070,98 Punkte ein.
Am Anleihemarkt gerieten US-Staatspapiere unter Verkaufsdruck. Die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen Anleihe kletterte im Gegenzug um 12,3 Basispunkte auf 4,987 Prozent.
Zinssensible Sektoren wie Wohnungsbauwerte und Computerhardware führten die Verliererlisten an. Parallel dazu geriet der Kryptomarkt unter Abgabedruck: Bitcoin gab zeitweise auf rund 73.600 Dollar nach, da unverzinsliche Anlagen bei steigenden Marktrenditen typischerweise an relativer Attraktivität verlieren.
Weitere Hinweise auf den weiteren Zinspfad dürften am Freitag folgen, wenn das US-Arbeitsministerium den Erzeugerpreisindex für Oktober vorlegt. Volkswirte erwarten dort nach dem Anstieg von 1,3 Prozent im September ein Plus von 0,4 Prozent.
