Ubtech Robotics steuert auf einen wichtigen Meilenstein zu: Am 16. September sollen die ersten Auslieferungen des Konsumenten-Humanoiden Uworld U1 in China starten. Bereits zum 30. Juni lagen 13.361 Vorbestellungen für das Modell vor – ein Signal für die Nachfrage im Massenmarkt jenseits der bisherigen Industrie- und Forschungskunden.
Der Termin fällt in eine Phase, in der die Aktie unter Druck steht. Am heutigen Donnerstag verliert das Papier 3,3 Prozent auf 8,70 Euro und nähert sich damit seinem 52-Wochen-Tief von 8,50 Euro, das erst Ende Juli markiert wurde. Der Ausverkauf setzt eine Bewegung fort, die bereits am vergangenen Sonntag mit den Halbjahreszahlen begann und seither einen Kursrückgang von 8,9 Prozent gebracht hat.
Vorbestellungen als Test für die Skalierung
Die Serie an Vorbestellungen für den Uworld U1 ist für Anleger deshalb relevant, weil Ubtech damit erstmals den Sprung vom Industrieroboter-Anbieter zum Consumer-Anbieter wagt. Das Unternehmen hatte in seinem Halbjahresbericht für humanoide Vollgrößenroboter einen Umsatzsprung auf 590,3 Millionen Renminbi ausgewiesen, ein Plus von 1.445 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Insgesamt wurden im ersten Halbjahr 16.123 humanoide Roboter ausgeliefert. Ob sich dieses Wachstumstempo im Konsumentensegment fortsetzt, wird sich mit dem Auslieferungsstart im September erstmals zeigen lassen.
Parallel zum operativen Wachstum bleibt der Verlust bestehen, wenn auch kleiner: Der Nettoverlust schrumpfte im ersten Halbjahr um 23 Prozent auf 338,8 Millionen Renminbi, während die Bruttomarge auf 44,7 Prozent stieg. Für ein Unternehmen, das noch tief in der Skalierungsphase steckt, ist das eine spürbare Verbesserung der Kostenstruktur – reicht aber offensichtlich nicht, um die Aktie zu stabilisieren.
Strategische Partnerschaften als zweite Baustelle
Neben dem Consumer-Vorstoß treibt Ubtech seine Positionierung in der Zulieferkette voran. Bei der World Robot Conference in Peking unterzeichnete das Unternehmen am 19. August eine Kooperationsvereinbarung mit dem Halbleiterhersteller BASiC Semiconductor zu Siliziumkarbid-Leistungsbauteilen für humanoide Roboter.
Im Rahmen der Partnerschaft sollen Ubtech-Roboter direkt in Produktionslinien von BASiC eingesetzt werden, um reale Betriebsdaten zu sammeln – ein Modell, das Ubtech zugleich als Testlauf für industrielle Anwendungsfälle dient.
Zusätzlich stimmten die Aktionäre bei einer außerordentlichen Hauptversammlung am 26. August über Bankkreditvereinbarungen, eine geänderte Mittelverwendung zuvor eingesammelter Erträge sowie ein neues Aktienoptionsprogramm für H-Aktien ab. Letzteres birgt ein potenzielles Verwässerungsrisiko für bestehende Anteilseigner – ein Faktor, der neben dem margenschwachen operativen Geschäft zu den strukturellen Belastungen der Aktie zählt.
Auf der Messe IFA in Berlin präsentierte Ubtech Anfang September zudem seine Embodied-AI-Humanoiden einem internationalen Publikum. Ob sich daraus konkrete Aufträge außerhalb Chinas ergeben, ist bislang offen. Für Anleger bleibt der 16. September der nächste konkrete Prüfstein: Erst mit den tatsächlichen Auslieferungszahlen des Uworld U1 lässt sich beurteilen, ob aus den Vorbestellungen ein tragfähiges Consumer-Geschäft wird.
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