Während Ubtech Robotics heute seinen U1-Begleitroboter ausliefert, verliert die Aktie seit Jahresbeginn rund 25 Prozent. Der Kontrast ist bezeichnend: Das Unternehmen erreicht operative Meilensteine, kämpft aber gegen einen Konkurrenten, der gerade die Spielregeln neu schreibt.
Unitree setzt den Maßstab
Am 1. Juni 2026 genehmigte die Shanghaier Börse den STAR-Market-Börsengang von Unitree Robotics. Es ist die erste Zulassung eines „Embodied AI“-Unternehmens für Chinas A-Aktienmarkt. Unitree plant, mindestens 40,4 Millionen neue Aktien auszugeben und dabei 4,2 Milliarden Yuan einzusammeln.
Die Zahlen dahinter sind für Ubtech unangenehm. Unitree lieferte 2025 mehr als 5.500 Humanoide aus — weltweit die höchste Stückzahl. Das erste profitable Jahr brachte Unitree einen bereinigten Nettogewinn von 600 Millionen Yuan. Ubtech dagegen schreibt seit mindestens 2020 rote Zahlen.
Chips, Zukäufe, Konsumenten
Ubtech reagiert auf mehreren Fronten. Mitte Juni schloss das Unternehmen mit Moore Threads ein Joint Venture namens XiXuan Chuangzhi Technology. Das Gemeinschaftsunternehmen ist mit 100 Millionen Yuan kapitalisiert und entwickelt KI-Chips, die direkt im Roboter rechnen — ohne Cloud-Anbindung. Massenproduktion ist für 2028 geplant. Das reduziert Latenz, senkt Kosten und macht Ubtech unabhängiger von externen Lieferketten.
Bereits im April hatte Ubtech für rund 1,67 Milliarden Yuan einen Anteil von 43 Prozent am Präzisionshersteller Zhejiang Fenglong Electric erworben. Damit sichert sich das Unternehmen direkte Produktionskapazitäten.
Die Folge: Ubtech baut eine vertikale Kette auf — von der Fertigung über die Chips bis zum Endprodukt.
U1: Erster echter Konsumententest
Heute beginnt die Auslieferung des U1. Seit dem Vorverkaufsstart am 2. Juni gingen knapp 5.000 Vorbestellungen ein — in nur 17 Tagen. Zum Vergleich: Im gesamten Jahr 2025 verkaufte Ubtech 1.079 Humanoide. Der U1 kostet rund 30.000 US-Dollar. Eine Anzahlung von 3.000 Yuan sichert einen Platz in der ersten Charge, Lieferung spätestens bis 15. September.
Finanziell zeigt Ubtech Fortschritte. Der Umsatz sprang 2025 um 53 Prozent auf 2,0 Milliarden Yuan. Die Bruttomarge stieg von 28,7 auf 37,7 Prozent, der Nettoverlust sank um 32 Prozent auf 790 Millionen Yuan. Für 2026 peilt das Management eine Marge von 40 bis 43 Prozent an — und 10.000 ausgelieferte Einheiten.
Aktie bleibt unter Druck
Die Aktie notiert bei 10,92 Euro und liegt damit rund 36 Prozent unter dem Januar-Hoch von 17,00 Euro. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von fast 74 Prozent zeigt, wie spekulativ der Markt das Papier einordnet.
Chinas Robotiksektor zieht trotzdem Kapital an: Im ersten Quartal 2026 flossen rund 20 Milliarden Yuan in mehr als 50 Finanzierungsrunden — ein Plus von fast 60 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Für Ubtech bedeutet das: mehr Konkurrenz, aber auch mehr Aufmerksamkeit für die gesamte Branche. Ob die U1-Nachfrage trägt und die Lieferziele für 2026 halten, wird sich spätestens mit den Halbjahreszahlen zeigen.
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