TKMS Aktie: Dritte Fregatte in Brasilien

In den brasilianischen Werften läuft die Produktion auf Hochtouren, an der Börse herrscht Skepsis. Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS) hat am Wochenende die dritte Fregatte des Tamandaré-Programms zu Wasser gelassen. Für den Konzern ist das ein wichtiger operativer Erfolg. Die Aktie sucht derweil noch nach ihrem Boden.

Stapellauf in Brasilien

Die Fregatte „Cunha Moreira“ schwimmt. Das Konsortium um TKMS und den Flugbauer Embraer feierte den Stapellauf in Itajaí. Selbst Brasiliens Präsident Luiz Inácio Lula da Silva reiste an. Das zeigt die politische Bedeutung des Rüstungsprojekts.

Für TKMS füllt das Programm spürbar die Kassen. Im ersten Geschäftshalbjahr kletterte der Umsatz bei den Überwasserschiffen auf 277 Millionen Euro. Der Konzern nennt den brasilianischen Großauftrag ausdrücklich als wesentlichen Treiber.

Aktie unter Druck

An der Börse verpufft die gute Nachricht bislang. Der Schlusskurs vom Freitag lag bei 73,90 Euro. Auf Sicht von 30 Tagen verbucht die Aktie einen Verlust von gut 13 Prozent. Vom Jahreshoch bei 102,90 Euro hat sich das Papier weit entfernt.

Die technische Lage bleibt angespannt. Der Kurs notiert klar unter der 50-Tage-Linie von rund 79 Euro. Die Folge: eine enorme Volatilität von 75 Prozent. Ein operativer Erfolg allein reicht dem Markt offenbar nicht.

Warten auf Folgeaufträge

TKMS sitzt auf einem massiven Auftragsbestand von über 20 Milliarden Euro. Das Management peilt für das laufende Jahr eine operative Marge von mehr als sechs Prozent an. Mittelfristig soll die Profitabilität weiter steigen.

Die Basis dafür liegt in Brasilien. Im Frühjahr unterzeichneten TKMS und Embraer eine Absichtserklärung für vier weitere Schiffe. Das Konsortium will die nächsten Fregatten bis 2029 ausliefern. Unterschreibt die Regierung die finalen Verträge, sichert sich TKMS milliardenschwere Einnahmen für die kommenden Jahre.