Tesla steht wegen einer neuen Sicherheitsuntersuchung der US-Behörden im Fokus, während die Aktie nahe ihrem 52‑Wochen-Hoch notiert. Parallel dazu bleibt die Bewertung weit über dem durchschnittlichen Analystenkursziel. Können die hohen Erwartungen trotz regulatorischer Risiken gehalten werden?
Neue Sicherheitsprüfung in den USA
Die US-Verkehrssicherheitsbehörde NHTSA hat eine Defektuntersuchung für rund 179.071 Model-3-Fahrzeuge des Baujahres 2022 eröffnet. Auslöser war eine formelle Mangel-Petition.
Im Zentrum stehen die Notentriegelungen der Türen. Die Behörde geht Hinweisen nach, wonach die Notöffner versteckt, nicht beschriftet und für Insassen in Stresssituationen schwer auffindbar sein sollen.
Hintergrund sind Berichte, dass Passagiere bei Stromausfällen das Fahrzeug nicht verlassen konnten. Eine Auswertung von Bloomberg verknüpft Türprobleme mit mindestens 15 Todesfällen in den vergangenen zehn Jahren.
Bereits im September 2025 hatte die NHTSA eine separate Voruntersuchung zu ausfallenden elektronischen Türgriffen bei rund 174.000 Model‑Y-Fahrzeugen gestartet. Die aktuelle Maßnahme verschärft damit den regulatorischen Druck auf Tesla im Bereich Fahrzeugsicherheit.
Bewertung und Analystenziele
Die Tesla-Aktie notiert bei etwa 484,26 US‑Dollar, was einem leichten Rückgang von 0,27 % entspricht. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 1,61 Billionen US‑Dollar.
Die Bewertung ist im historischen Vergleich sehr anspruchsvoll. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt rund 324.
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Analysten liegen bei ihren Einschätzungen deutlich auseinander:
- Canaccord: Kursziel auf 551 US‑Dollar angehoben, signalisiert weiteres Aufwärtspotenzial.
- Deutsche Bank: Kursziel bei 500 US‑Dollar.
- Konsens: Der breitere Analystenschnitt liegt bei etwa 402 bis 421 US‑Dollar und damit spürbar unter dem aktuellen Kurs.
- Technische Lage: Die Aktie handelt näher am 52‑Wochen-Hoch von 498,83 US‑Dollar als am Tief von 214,25 US‑Dollar.
Der Marktpreis spiegelt damit wesentlich optimistischere Erwartungen wider als der Analystendurchschnitt.
Gebrauchtwagenmarkt und Strategieanpassungen
Neben den Sicherheitsfragen wirken Entwicklungen im Gebrauchtwagensektor belastend. Die Preise für gebrauchte Elektrofahrzeuge sinken, nahezu neue Model‑Y-Exemplare werden derzeit für etwa 33.000 US‑Dollar gehandelt.
Diese Abschläge stehen im Zusammenhang mit deutlichen Preissenkungen für Neuwagen seit 2023. Günstigere Neupreise drücken die Restwerte und erhöhen den Druck auf den Gebrauchtmarkt.
Gleichzeitig justiert CEO Elon Musk die strategische Erzählung des Konzerns. In der übergeordneten „Master Plan“-Formulierung wurde die Missionsaussage von „Sustainable Abundance“ in „Amazing Abundance“ geändert. Diese Änderung bleibt vor allem ein Signal für die Markenpositionierung, während der Kapitalmarkt vor allem auf die Umsetzung operativer Meilensteine schaut.
Im Mittelpunkt steht dabei das angekündigte Robotaxi-Programm, dessen Produktionsstart nun für 2026 angepeilt wird. Die Glaubwürdigkeit dieses Zeitplans wird für die Bewertung eine zentrale Rolle spielen.
Kennzahlen im Überblick
- Aktueller Kurs: ca. 484,26 US‑Dollar
- Marktkapitalisierung: 1,61 Billionen US‑Dollar
- KGV: ca. 324
- Fahrzeuge in der NHTSA-Untersuchung: rund 179.071 Model 3
- Analysten-Konsenskursziel: ca. 421 US‑Dollar
Fazit: Hohe Erwartungen, wenig Puffer
Anleger stellen derzeit kurzfristige Regulierungsrisiken den langfristigen Automatisierungs- und Robotaxi-Plänen gegenüber. Der deutliche Abstand zwischen aktuellem Kurs und dem durchschnittlichen Analystenziel zeigt eine Bewertung, die stark auf perfekte Umsetzung setzt. Verzögerungen bei Sicherheitsauflagen oder beim Robotaxi-Zeitplan könnten diese Prämie rasch unter Druck bringen.
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