Elon Musk hatte Analysten Anfang April noch zuversichtlich gestimmt: Das Full Self-Driving-System werde bald in vielen europäischen Ländern zugelassen. Die Realität gestaltet sich deutlich zäher.
Regulatoren zweifeln an FSD
Interne E-Mail-Korrespondenz nordeuropäischer Verkehrsbehörden zeigt erhebliche Vorbehalte gegenüber der Fahrassistenz-Technologie. Schwedische Aufseher zeigten sich überrascht, dass das System Tempolimits systematisch überschreitet. Finnische Behörden hinterfragten die Tauglichkeit auf winterlichen Straßen bei 80 km/h — und ob FSD überhaupt für Fahrbahnen mit Wildwechsel ausgelegt sei.
Hinzu kommt ein Namens-Problem: Mehrere Regulatoren diskutierten, ob die Bezeichnung „Full Self-Driving (Supervised)“ Verbraucher über die tatsächlichen Fähigkeiten des Systems in die Irre führt. Diese Debatte könnte eine Neuzulassung in einzelnen Märkten erheblich verzögern.
Die Niederlande haben FSD als erstes EU-Land im April freigegeben und beantragen nun eine EU-weite Anerkennung. Ein erster Ausschuss tagt diese Woche — eine Abstimmung steht dort allerdings noch nicht an. Die nächsten Sitzungen sind für Juli und Oktober angesetzt.
Für Tesla ist Europa kein Randthema. Der Umsatz in der Region sank 2025 um 27 Prozent, und FSD gilt intern als wichtiger Hebel zur Marktanteilsrückgewinnung. Einige Wall-Street-Analysten hatten noch vor wenigen Monaten einen flächendeckenden Rollout innerhalb des Jahres erwartet.
Insider-Verkauf und Bewertungsfragen
Parallel zum Zulassungspoker sorgte eine Meldung vom 30. April für Aufmerksamkeit: Verwaltungsrätin Kathleen Wilson-Thompson trennte sich von rund 27.400 Aktien im Wert von knapp 10 Millionen Dollar. Die Transaktionen erfolgten zu Kursen zwischen 369 und 384 Dollar — planmäßig im Rahmen eines bereits im November 2025 aufgelegten Handelsplans.
Die Aktie notiert aktuell bei rund 392 Dollar. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 361 spiegelt die Bewertung enorme Wachstumserwartungen wider — Erwartungen, die ein stockender Europa-Einstieg von FSD nicht gerade unterfüttert.
Dass Teslas Akzeptanz in einzelnen Märkten weiter bröckelt, zeigen auch aktuelle Absatzdaten: In Portugal brachen die Zulassungen im April um 32,8 Prozent ein, während der Gesamtmarkt für Elektrofahrzeuge dort um 34,6 Prozent zulegte. In China meldete Goldman Sachs für die 17. Kalenderwoche einen leichten Rückgang der wöchentlichen Bestellungen um ein Prozent — chinesische Hersteller wie NIO und HIMA konnten dagegen zulegen.
Die FSD-Zulassung in Europa wäre für Tesla mehr als ein technisches Häkchen. Sie ist ein Stimmungstest — für Regulatoren, für Investoren und für die Frage, ob das Autonomie-Versprechen außerhalb der USA trägt.
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