Der kanadische Bergbaukonzern Teck Resources geht einen historischen Schritt: Die Fusion mit dem britischen Rivalen Anglo American soll einen neuen globalen Champion für kritische Mineralien schaffen. Doch der milliardenschwere Deal ist nicht nur eine strategische Meisterleistung, sondern auch ein gewaltiges Risiko. Wird Teck den regulatorischen Marathon überstehen?
Machtpoker um die Zukunft der Rohstoffe
Am 9. September 2025 schlugen Teck und Anglo American offiziell die Fusion ihrer Geschäfte vor. Das Ziel ist ehrgeizig: Die Schaffung von „Anglo Teck“, einem der fünf größten Kupferproduzenten weltweit. Die Aktionäre von Anglo American würden 62,4 Prozent des neuen Giganten halten, Teck-Anleger 37,6 Prozent. Das Unternehmen soll in Kanada angesiedelt werden und über ein Portfolio von Bergbau- und Verarbeitungsanlagen in Nord- und Südamerika sowie Südafrika verfügen.
Die größte Hürde für die bis zu 18 Monate dauernde Transaktion ist die regulatorische Zustimmung. Behörden in über zehn Ländern – darunter China, die USA, die EU und Kanada – müssen den Deal absegnen. Besonders die Prüfung durch Chinas Wettbewerbshüter (SAMR) wird mit Spannung erwartet. Teck-CEO Jonathan Price zeigte sich zwar zuversichtlich, konnte aber keine Garantie für einen reibungslosen Ablauf geben.
Teck im Umbruch: Fokus auf Energiewende-Metalle
Die Fusion ist der logische nächste Schritt in Tecks strategischer Neuausrichtung. Nach dem Verkauf der Steinkohlesparte 2024 konzentriert sich der Konzern vollständig auf Metalle für die Energiewende wie Kupfer und Zink. Diese Fokussierung kommt bei Anlegern grundsätzlich gut an, wie die jüngste Rally bei Rohstoffaktien an der Torontoer Börse zeigt.
Parallel zum Mega-Deal treibt Teck interne Reformen voran. Erst Anfang September wurde der Chief Operating Officer nach 33 Jahren im Unternehmen in den Ruhestand verabschiedet. Die operativen Bereiche für Nord- und Lateinamerika berichten nun direkt an den CEO – ein Schritt zur Straffung der Entscheidungswege.
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Analysten gespalten – Warten auf die Quartalszahlen
Die Bewertung von Teck gestaltet sich komplex. Während einige Analysten ein Kursziel von 70 Kanadischen Dollar sehen und zum Kauf raten, bleibt die KI-gestützte Analyse von TipRanks‘ „Spark“ neutral. Sie verweist auf eine Mischung aus finanziellen Herausforderungen und Bedenken hinsichtlich der Bewertung.
Alle Augen richten sich nun auf die Quartalszahlen Ende Oktober. Erwartet wird ein Gewinn pro Aktie von 0,43 US-Dollar. Noch wichtiger werden jedoch Fortschrittsmeldungen zur Fusion und der Abschluss der internen Operations-Review sein.
Die Aktie notiert aktuell bei 33,32 Euro und hat sich damit deutlich von ihrem April-Tief erholt. Ob sie an die alten Höhenflüge anknüpfen kann, hängt nun fast ausschließlich vom Gelingen des Anglo-American-Deals ab. Ein Scheitern an den Regulierern wäre ein herber Rückschlag für Tecks Ambitionen.
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