Die T1 Energy Aktie hat im Mai eine beeindruckende Rallye hingelegt – doch in dieser Woche stehen gleich zwei Ereignisse auf dem Programm, die über die weitere Richtung entscheiden könnten. Am Freitag schloss das Papier bei 8,95 Euro, ein Minus von 3,76 Prozent zum Vortag. Mit einem Plus von 113 Prozent in den letzten 30 Tagen bleibt der Solarwert dennoch einer der stärksten Performances im Sektor.
Das 52-Wochen-Hoch bei 9,45 Euro liegt nur noch 5,3 Prozent entfernt. Die Frage ist, ob die Aktie dieses Niveau halten kann.
Hauptversammlung am 17. Juni: Verwässerung droht
Der erste große Termin ist die Jahreshauptversammlung. Das Management will die Zahl der genehmigten Aktien von 500 Millionen auf eine Milliarde Stück verdoppeln. Aktuell sind knapp 279 Millionen Aktien ausgegeben. Weitere 166 Millionen sind bereits für Mitarbeiterprogramme, Wandelanleihen und Optionsscheine reserviert.
Das Gremium hält sich eine Hintertür offen: Selbst bei Zustimmung der Aktionäre kann der Vorstand die Umsetzung noch verwerten. Dennoch dürfte die Abstimmung eng werden. Ein „Ja“ würde dem Unternehmen mehr Flexibilität für künftige Kapitalerhöhungen geben – aber eben auch das Verwässerungsrisiko für Bestandsaktionäre erhöhen.
Die 225-Millionen-Finanzierungslücke
Mindestens genauso entscheidend ist der zweite Termin: der Abschluss der G2-Finanzierung. T1 Energy braucht rund 225 Millionen US-Dollar, um den Bau der ersten 2,1-GW-Phase seiner Solarzellenfabrik in Austin zu vollenden. Das Ziel ist eine vorrangig fremdfinanzierte Lösung, die noch im zweiten Quartal verkündet werden soll.
Der Kassenbestand ist überschaubar. Zum 31. März lag die freie Liquidität bei nur 46,4 Millionen Dollar. Die jüngste Wandelanleihe über 160 Millionen Dollar (aufgestockt von ursprünglich 125 Millionen) brachte zwar Nettoerlöse von 174,7 Millionen – doch die Mittel sind für den laufenden Bau weitgehend verplant.
Der Baubetrieb läuft indes nach Plan. Die ersten Stahlkonstruktionen sollen noch im Mai errichtet werden. Die Produktion der ersten Solarzellen ist für das vierte Quartal 2026 avisiert.
Trina Solar reduziert, regulatorische Wolken bleiben
Parallel zur operativen Entwicklung verändert sich die Aktionärsstruktur. Trina Solar (Schweiz) AG, bisher zehnprozentiger Anteilseigner, verkaufte am 21. und 22. Mai 22,5 Millionen Aktien im Wert von rund 190 Millionen Dollar. Der chinesische Solarkonzern hält jetzt nur noch 11 Prozent an T1 Energy. Offiziell dienen die Verkäufe der Stärkung der eigenen Liquidität.
Das regulatorische Umfeld bleibt angespannt. Die Shortseller von Fuzzy Panda Research wittern Verstöße gegen die Foreign-Entity-of-Concern-Vorschriften und stellen die US-Steuergutschriften des Unternehmens infrage. Das Unternehmen weist die Vorwürfe zurück. Die US-Behörden – Justizministerium und SEC – haben Vorladungen und Auskunftsersuchen zu Aktienverkäufen von Führungskräften und offenen Patentstreitigkeiten mit First Solar zugestellt.
Ausblick: Die Woche entscheidet über den nächsten Schritt
Für Anleger stehen am 17. Juni zwei Ereignisse im Fokus: die Abstimmung über die Aktienverdopplung und die erwartete Ankündigung des G2-Finanzierungspakets. Gelingt beides, wäre das ein starkes Signal für das Vertrauen des Kapitalmarkts in den Bauplan von T1 Energy. Scheitert einer der beiden Meilensteine – oder legen sich die US-Behörden fest – könnte die Rallye schnell wieder verpuffen. Die Volatilität der Aktie liegt bei annualisiert 144 Prozent, das Risiko ist also real.
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