Surteco: Sphene sieht 20,20 Euro als Ziel

Weniger Umsatz, mehr Ertrag — Surteco stemmt sich gegen die schwache Konjunktur. Während die Erlöse im ersten Quartal sanken, kehrte der Oberflächenspezialist unter dem Strich in die Gewinnzone zurück. Das weckt das Interesse der Analysten.

Sphene Capital sieht nun deutliches Aufwärtspotenzial. Analyst Peter Thilo Hasler bekräftigt sein Kursziel von 20,20 Euro. Damit trauen die Experten dem Papier eine Verdopplung zu, da die Aktie aktuell bei 10,00 Euro auf einem Jahrestief notiert.

Effizienz schlägt Marktschwäche

Der Umsatz sank in den ersten drei Monaten des Jahres auf 208,4 Millionen Euro. Im Vorjahreszeitraum waren es noch 222,3 Millionen Euro. Dank strikter Kostendisziplin verbesserte sich die bereinigte EBITDA-Marge jedoch auf 12,8 Prozent.

Parallel dazu gelang dem Konzern der Turnaround beim Ergebnis. Nach einem Verlust von 5,1 Millionen Euro im Vorjahr steht nun ein Konzerngewinn von 1,3 Millionen Euro in den Büchern. Interne Effizienzmaßnahmen kompensierten dabei die zyklische Flaute in den Zielmärkten.

Liquiditätssicherung hat Vorrang

Um die finanzielle Stabilität zu wahren, verzichtet das Unternehmen vorerst auf eine Ausschüttung. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung vor, die Dividende für das vergangene Geschäftsjahr zu streichen. Das Kapital soll stattdessen die bis 2029 verlängerte Finanzierungsstruktur stützen.

Für das Gesamtjahr 2026 hält das Management an seinen Zielen fest. Angestrebt wird ein bereinigtes EBITDA zwischen 70 Millionen und 90 Millionen Euro. Der Konzernumsatz soll am Jahresende einen Wert von bis zu 830 Millionen Euro erreichen.

Am 4. Mai notiert das Papier mit einem Minus von knapp zwei Prozent. Klarheit über die weitere strategische Ausrichtung in Nordamerika und Asien wird die Hauptversammlung im Juni bringen.