Bernstein sieht Strategy nach dem jüngsten Kursrückgang deutlich unterbewertet. Die Analysten haben am 26. März eine neue Kaufempfehlung ausgesprochen und prognostizieren ein Kurspotenzial von 220 % — vorausgesetzt, der Bitcoin-Markt hat seinen Boden gefunden.
Warum Bernstein so optimistisch ist
Der Kern der Argumentation: Die aktuelle Bewertung von Strategy spiegele die mögliche Erholung der gehaltenen Kryptowerte nicht angemessen wider. Mit 762.099 Bitcoin in der Unternehmenskasse — erworben zu einem Durchschnittspreis von rund 66.385 Dollar pro Coin, Gesamtinvestition etwa 33,1 Milliarden Dollar — ist Strategy der weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Halter. Steigt der Bitcoin-Kurs nachhaltig, schlägt das direkt auf die Bilanz durch.
Ebenfalls am 26. März veranstaltete DA Davidson eine Analystenkonferenz, die sich mit der Verbindung aus Unternehmens-Treasury-Strategien und der Widerstandsfähigkeit digitaler Assets befasste — ein weiteres Zeichen für das wachsende institutionelle Interesse an diesem Ansatz.
Was die Wall Street erwartet
Das Stimmungsbild unter Analysten ist eindeutig: Von 21 Analysten vergeben derzeit alle ein positives Rating, der Konsens lautet „Strong Buy“. Das mittlere Kursziel liegt bei 322,50 Dollar. Die optimistischste Einschätzung kommt von Benchmark mit einem Ziel von 705 Dollar — mehr als 400 % über dem aktuellen Niveau.
Hinzu kommt: In der vergangenen Woche haben drei Analysten ihre Gewinnschätzungen für das laufende Geschäftsjahr nach oben korrigiert, ohne dass es eine einzige Abwärtsrevision gab. Das deutet auf wachsendes Vertrauen in Strategys Fähigkeit hin, seine Schulden trotz aggressiver Bitcoin-Käufe bis 2027 zu managen.
Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 18 % verloren und notiert mit einem Abstand von knapp 50 % unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Ob Bernsteins Szenario aufgeht, hängt letztlich davon ab, wohin sich Bitcoin in den kommenden Monaten bewegt.
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