Standard Lithium hat am 30. März 2026 seine Jahreszahlen für 2025 vorgelegt – und die Reaktion der Anleger fiel deutlich aus. Die Aktie verlor knapp 10 Prozent auf 4,40 Dollar. Hinter den Zahlen steckt jedoch mehr als ein einfacher Verlustausweis.
Der Verlust und seine Ursache
Der Nettoverlust für das Gesamtjahr 2025 belief sich auf 48,4 Millionen Dollar. Allein im vierten Quartal entstand ein Minus von 35,7 Millionen Dollar – gegenüber 24,7 Millionen im Vorjahreszeitraum. Der entscheidende Treiber war eine Wertminderung von 26,5 Millionen Dollar auf das LANXESS-Grundstücksprojekt, eine einmalige Abschreibung ohne operative Entsprechung.
Gleichzeitig stiegen die Ausgaben, weil das Unternehmen seine technischen Studien für die Projekte South West Arkansas (SWA) und East Texas im Rahmen des Smackover Lithium Joint Ventures vorantrieb.
Kassenlage deutlich verbessert
Trotz der höheren Verluste hat sich die Bilanz erheblich gefestigt. Zum Jahresende verfügte Standard Lithium über 152,3 Millionen Dollar in bar und 147,6 Millionen Dollar an Working Capital – verglichen mit 31,2 Millionen beziehungsweise 27,5 Millionen Dollar ein Jahr zuvor. Langfristige Schulden bestanden zum Stichtag keine.
Die JV-Kapitalbeiträge summierten sich 2025 auf 29,1 Millionen Dollar, aufgeteilt auf 16,1 Millionen für SWA und 12,9 Millionen für East Texas.
Erster Abnahmevertrag unterzeichnet
Ein wichtiger Schritt nach Quartalsende: Smackover Lithium hat einen Abnahmevertrag mit dem globalen Rohstoffhändler Trafigura Trading LLC abgeschlossen. Trafigura wird über zehn Jahre hinweg jährlich 8.000 Tonnen batteriequalitätstaugliches Lithiumcarbonat abnehmen – beginnend mit dem Start der kommerziellen Produktion.
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Dieser erste Vertrag deckt bereits mehr als 40 Prozent der angestrebten Abnahmemenge ab. Das JV will vor der finalen Investitionsentscheidung (FID) rund 80 Prozent der geplanten Jahreskapazität von 22.500 Tonnen vertraglich gesichert haben. CEO David Park kündigte an, weitere Gegenparteien noch im laufenden Quartal bekanntzugeben.
Finanzierung: 1,5 Milliarden Dollar, vier offene Punkte
Das SWA-Projekt ist mit Gesamtinvestitionen von rund 1,5 Milliarden Dollar veranschlagt. Geplant ist eine Mischfinanzierung aus besichertem Projektkredit (Ziel: 1,1 Milliarden Dollar), einem DOE-Zuschuss sowie Eigenkapitalbeiträgen von Standard Lithium und Partner Equinor. Interessensbekundungen von drei großen Exportkreditagenturen – darunter die US-amerikanische EXIM Bank und die norwegische Eksfin – übersteigen bereits den angestrebten Kreditbetrag.
Vor der FID müssen vier Bedingungen erfüllt sein: Abschluss der Bauverträge (EPCC/EPCM), NEPA-Genehmigung durch US-Bundesbehörden, Finalisierung der Abnahmeverträge sowie der Abschluss der Projektfinanzierung. Vendor-Verträge und die Umweltprüfung sollen noch im zweiten Quartal 2026 abgeschlossen werden.
East Texas als zweites Standbein
Parallel treibt Standard Lithium das Franklin-Projekt in East Texas voran. Eine erste abgeleitete Ressourcenschätzung wurde im vierten Quartal veröffentlicht. Eine vorläufige Machbarkeitsstudie soll innerhalb der nächsten zwölf Monate folgen. Langfristig zielt das Unternehmen auf eine Gesamtproduktionskapazität von mehr als 100.000 Tonnen Lithiumcarbonatäquivalent pro Jahr über drei Projekte.
Das zweite Quartal 2026 wird zeigen, ob Standard Lithium die verbleibenden Voraussetzungen für die FID rechtzeitig erfüllt – und damit den Weg für einen Baubeginn noch in diesem Jahr freimacht. Erste Produktion ist für 2029 geplant.
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