Auf der Suche nach Rendite jenseits des US-Dollars gewinnen internationale Unternehmensanleihen an Bedeutung. Der SPDR Bloomberg International Corporate Bond ETF (IBND) bildet diesen Markt ab und bietet Zugang zu Schuldnern aus Industrie- und Schwellenländern. Kann der Fonds die notwendige Stabilität im Depot liefern?
Fokus auf Investment-Grade
Der ETF investiert gezielt in festverzinsliche Unternehmensanleihen außerhalb der USA. Dabei konzentriert sich das Portfolio auf die Sektoren Industrie, Versorger und Finanzen. Um die Kreditqualität zu sichern, werden nur Papiere mit einem Investment-Grade-Rating (Baa3/BBB- oder höher) berücksichtigt, die eine Restlaufzeit von mindestens einem Jahr aufweisen. Anleger erhalten so eine Alternative zum US-Anleihemarkt, müssen jedoch das damit verbundene Währungsrisiko einkalkulieren.
Monatliche Anpassungen entscheidend
Ein zentraler Faktor für die Wertentwicklung ist das regelmäßige Index-Rebalancing, das jeweils am letzten Geschäftstag eines Monats stattfindet. Hierbei wird die Zusammensetzung des zugrundeliegenden Bloomberg-Index an neue Bonitätseinstufungen, Sektoränderungen und das aktuelle Emissionsvolumen angepasst.
Neben diesen technischen Anpassungen beeinflussen vor allem die Zinspolitik der internationalen Notenbanken und die globalen Wachstumsprognosen die Kurse. Da geopolitische Spannungen die Kreditqualität der Unternehmen belasten können, ist die Entwicklung der weltweiten Verschuldungsgrade ein wesentlicher Faktor für die Portfolio-Stabilität.
Kosten und Diversifikation
Mit einer Gesamtkostenquote von 0,50 % bietet der ETF einen Zugang zu diesem spezifischen Segment des Rentenmarktes. Vor wenigen Tagen hielt der Fonds 930 Einzelpositionen. Diese breite Streuung reduziert das Einzelwertrisiko im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds oder konzentrierteren Portfolios.
Das nächste Rebalancing am Freitag, den 27. Februar, wird zeigen, wie sich die jüngsten Bonitätsveränderungen auf die Portfolio-Struktur auswirken. Zudem werden die kommenden Zinsentscheide der EZB und anderer Nicht-US-Zentralbanken die Renditeaufschläge im internationalen Vergleich maßgeblich beeinflussen.
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