SK Hynix hat eine Schwelle erreicht, die bislang nur wenigen Technologiekonzernen vorbehalten war. Der südkoreanische Speicherchip-Spezialist wird inzwischen mit mehr als einer Billion Dollar bewertet. Der Auslöser ist kein kurzfristiger Hype allein, sondern ein Engpass bei einem der wichtigsten Bausteine der KI-Infrastruktur.
Am Mittwoch schoss die Aktie zeitweise um 14,9 Prozent nach oben. Zum Handelsschluss blieb ein Plus von 9,3 Prozent auf 2.243.000 südkoreanische Won. Damit lag der Börsenwert bei rund 1,12 Billionen Dollar.
KI-Nachfrage treibt die Neubewertung
Im Zentrum steht High-Bandwidth Memory, kurz HBM. Diese Speicherchips sind entscheidend für moderne KI-Prozessoren, weil sie enorme Datenmengen schnell verarbeiten müssen. Genau hier sitzt SK Hynix an einer besonders starken Stelle der Lieferkette.
Im Schlussquartal des vergangenen Jahres kam das Unternehmen laut Branchendaten auf etwa 57 Prozent Marktanteil im HBM-Geschäft nach Umsatz. Die Nachfrage übersteigt das Angebot so deutlich, dass große Tech-Konzerne und Rechenzentrumsbetreiber verfügbare Kapazitäten praktisch sofort abnehmen.
Das verändert die Wahrnehmung der Branche. Speicherchip-Hersteller galten lange als zyklische Anbieter, abhängig von Preisschwankungen und Lagerzyklen. Bei HBM rückt nun ein anderer Punkt in den Vordergrund: Ohne diese Komponenten lassen sich viele KI-Rechenzentren kaum in der geplanten Größenordnung ausbauen.
Preise steigen, Kapazitäten sind knapp
Die Knappheit schlägt direkt auf die Preise durch. Globale Speicherchip-Preise haben sich im ersten Quartal 2026 verdoppelt und sollen im laufenden Quartal um weitere 63 Prozent steigen. Für führende Anbieter bedeutet das eine ungewöhnlich starke Preissetzungsmacht.
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Berichte deuten zudem darauf hin, dass die HBM-Kapazitäten von SK Hynix bis Jahresende ausverkauft sind. Angebotsdefizite könnten auch in den kommenden Jahren anhalten. Genau diese Perspektive erklärt, warum der Markt dem Konzern inzwischen eine Bewertung zutraut, die früher vor allem Plattform- und Softwaregiganten vorbehalten war.
Auch die Kursdaten zeigen, wie extrem die Neubewertung bereits gelaufen ist. Am Donnerstag notierte die Aktie bei 2.289.000 Won und markierte damit ein neues 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 238,11 Prozent zu Buche.
Südkoreas Markt wird kopflastiger
SK Hynix ist nicht allein. Samsung Electronics überschritt die Billionen-Dollar-Marke bereits früher im Mai, Micron Technology folgte ebenfalls in dieser Woche. Damit sind drei große Speicherchip-Hersteller in einen Bewertungsbereich vorgestoßen, der die Bedeutung von KI-Hardware im Markt klar neu sortiert.
Für den südkoreanischen Aktienmarkt hat das erhebliche Folgen. SK Hynix und Samsung Electronics stehen zusammen inzwischen für ungefähr die Hälfte der gesamten Marktkapitalisierung des KOSPI. Der Leitindex hängt damit stärker denn je an der Entwicklung von Speicherchips, KI-Investitionen und der Frage, wie lange der HBM-Engpass anhält.
Kurzfristig bleibt der Trend kräftig, aber auch anspruchsvoll bewertet. Die Aktie liegt weit über ihren gleitenden Durchschnitten, der Markt preist bereits hohe Erwartungen ein. Solange HBM knapp bleibt und die Preise steigen, stützt das die Story — erste Signale einer Entspannung im Angebot würden die Bewertung allerdings sofort auf die Probe stellen.
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