UBS sieht beim Silber trotz des jüngsten Ausverkaufs weiterhin Erholungspotenzial. Ein heute veröffentlichter Bericht nennt für Dezember 2026 ein Preisziel von 70 US-Dollar je Feinunze. Das Analysehaus empfiehlt demnach gestaffelte Käufe bei Rücksetzern. Hinter dieser Einschätzung steht die Erwartung, dass neue industrielle Anwendungen und ein anhaltendes Angebotsdefizit den Markt stützen.
Kurzfristig bleibt das Umfeld allerdings schwierig. Steigende Ölpreise, Inflationssorgen und ein stärkerer Dollar belasten Silber. Der Schlusskurs des COMEX-Front-Month-Kontrakts vom Freitag lag bei 53,96 USD je Feinunze und verdeutlicht die Distanz zum Erholungsszenario der Bank.
Industrielle Nachfrage verändert sich
Die positive Einschätzung beruht nicht auf einer durchgehend wachsenden Industrienachfrage. Hohe Silberpreise fördern insbesondere in der Photovoltaik einen sparsameren Materialeinsatz.
UBS sieht jedoch mögliche Gegengewichte. KI-Rechenzentren, Elektronik, Investitionen in Stromnetze und Automobilelektronik sollen die Nachfrage stützen und Einsparungen im Solarbereich ausgleichen. Entscheidend ist damit weniger ein einzelner Absatzmarkt als das Zusammenspiel unterschiedlicher industrieller Anwendungen.
Zugleich erwartet UBS für 2026 das sechste jährliche globale Silbermarktdefizit in Folge. Die Bank verbindet ihre Erholungserwartung damit nicht allein mit einem günstigeren Finanzmarktumfeld, sondern auch mit einer weiterhin angespannten Versorgungslage.
Ein Defizit und kurzfristiger Preisdruck schließen sich in dieser Einschätzung nicht aus. UBS-Forscher Giovanni Staunovo verweist auf die Belastung durch eine straffere Geldpolitik, hält die mittelfristigen Perspektiven aber weiterhin für positiv. Darin liegt der zentrale Unterschied zwischen der schwachen kurzfristigen Entwicklung und dem Erholungsszenario des Hauses.
Gestaffelte Käufe statt sofortiger Trendwende
Für Mitte 2027 nennt UBS ein Silberpreisziel von 75 US-Dollar je Feinunze. Die Prognose beschreibt somit eine Erholung über mehrere Zeitabschnitte, nicht die Erwartung einer unmittelbar abgeschlossenen Bodenbildung.
Dazu passt die Empfehlung, Käufe über mehrere Rücksetzer zu verteilen. Sie steht neben ausdrücklich genannten Risiken: länger hohe Zinsen, ein starker Dollar und eine stärkere globale Konjunkturabkühlung könnten Silber weiter belasten. Auch eine beschleunigte industrielle Substitution würde die Nachfrageperspektiven schwächen.
Bis September 2027 sieht UBS schließlich einen Preis von 80 US-Dollar je Feinunze als mögliches Ziel. Diese Marke bleibt eine Prognose und ist kein bereits bestätigter Erholungstrend.
Für Anleger liegt der Kern der Einschätzung deshalb im Gegensatz zwischen kurzfristigem Gegenwind und mittelfristiger Knappheit. Die optimistische Sicht setzt darauf, dass neue industrielle Nachfragefelder die Einsparungen bestehender Abnehmer auffangen. Schnellere Substitution und anhaltend straffe Finanzierungsbedingungen wären dagegen Belastungen für dieses Szenario.
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