Siemens Energy liefert starke Zahlen und hebt die langfristigen Ziele an. Beim gewinnbezogenen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr bleibt der Konzern jedoch hinter den Erwartungen des Marktes zurück.
Rekordjahr mit Dividendensprung
Im Geschäftsjahr 2025/26 stieg der vergleichbare Umsatz um 15,5 Prozent auf 44,2 Milliarden Euro. Treiber war die hohe Nachfrage nach Gasturbinen und Netztechnik. Die bereinigte operative Marge von 12,4 Prozent liegt mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr.
Der Nettogewinn kletterte auf 4,1 Milliarden Euro, nach knapp 1,7 Milliarden Euro zuvor. Auch das Windgeschäft Siemens Gamesa trug bei: Die Sparte kehrte nach einem milliardenschweren Verlust in die Gewinnzone zurück. Aktionäre sollen eine Dividende von 2,30 Euro je Aktie erhalten, nach 0,70 Euro im Vorjahr.
Zusätzlich plant das Unternehmen Aktienrückkäufe von bis zu neun Milliarden Euro bis zum Geschäftsjahr 2030. Im abgelaufenen Jahr flossen bereits rund 3,1 Milliarden Euro in Rückkäufe.
Ausblick unter den Markterwartungen
Für 2026/27 erwartet der Vorstand um Christian Bruch ein vergleichbares Umsatzplus von 14 bis 16 Prozent. Die bereinigte Marge soll ebenfalls 14 bis 16 Prozent erreichen. Der Nettogewinn soll bei rund fünf Milliarden Euro liegen.
Genau dieser Wert dämpft die Stimmung. Analysten hatten im Schnitt etwa 5,5 Milliarden Euro erwartet, die Prognose liegt damit rund zehn Prozent darunter. Bei Siemens Gamesa rechnet das Management mit einer Marge von null bis zwei Prozent, der Markt hatte mit etwas mehr gerechnet. Der freie Cashflow vor Steuern soll auf rund zehn Milliarden Euro steigen.
Die Sparten Gas Services und Grid Technologies sollen mit Umsatzzuwächsen von 24 bis 26 beziehungsweise 22 bis 24 Prozent deutlich schneller wachsen als der Konzern.
Quartal über den Erwartungen, Aufträge darunter
Das Schlussquartal fiel überwiegend besser aus als erwartet. Der Umsatz erreichte mit 12,83 Milliarden Euro einen Rekordwert, der Nettogewinn lag bei 1,36 Milliarden Euro. Beide Werte übertrafen die Prognosen.
Schwächer waren die Auftragseingänge: Sie stiegen auf 14,82 Milliarden Euro, verfehlten aber die Analystenschätzung. Das Unternehmen verweist auf die übliche Projektabfolge im Großanlagengeschäft. Der Auftragsbestand erreichte mit 164 Milliarden Euro einen Höchststand.
Langfristziele angehoben
Bis 2030 peilt Siemens Energy ein jährliches Umsatzwachstum von 12 bis 14 Prozent an. Die Marge vor Sondereffekten soll 20 bis 22 Prozent erreichen. Darüber hinaus soll der Gewinn je Aktie im Schnitt zweistellig pro Jahr wachsen. Die bisherigen Vorgaben reichten nur bis 2027/28.
Die Aktie notierte vor Handelsbeginn nahezu unverändert bei rund 122,70 Euro. In den vergangenen 30 Tagen hatte sie knapp 16 Prozent verloren. Die vorsichtige Gewinnprognose gegen die ambitionierten Langfristziele dürfte die ersten Handelsstunden prägen.
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