SAP hat den Kauf von Dremio unter Dach und Fach gebracht. Der Data-Lakehouse-Anbieter sollte eigentlich erst im dritten Quartal an Bord kommen. Stattdessen meldet SAP den Abschluss bereits am 6. Juli 2026 – und die Börse reagiert trotzdem kaum.
Was der Zukauf für SAP bedeutet
Dremio betreibt eine offene Data-Lakehouse-Plattform. Die Technologie erlaubt es, Daten aus SAP- und Nicht-SAP-Systemen in Echtzeit zu kombinieren. Nutzer müssen dafür keine Daten mehr verschieben oder umwandeln.
Das spart Zeit und Geld bei Analysen und KI-Anwendungen. Für SAP ist der Deal ein weiterer Baustein in der KI- und Datenplattform-Strategie. Erst im Frühjahr hatte der Konzern die Übernahme des Master-Data-Management-Anbieters Reltio abgeschlossen. Finanzielle Details zu Dremio nennt SAP nicht.
Kurs bleibt trotz Übernahme unter Druck
Die Aktie schloss am Dienstag bei 143,18 Euro. Seit Jahresbeginn steht ein Minus von 29,12 Prozent zu Buche. Auf Zwölfmonatssicht beträgt der Rückgang sogar 45,54 Prozent.
Etwas Entspannung gibt es immerhin: Der Kurs liegt 9,46 Prozent über dem 52-Wochen-Tief vom 25. Juni bei 130,80 Euro. Zum Rekordhoch von 266,00 Euro aus dem Juli 2025 klafft aber weiterhin eine Lücke von 46,17 Prozent. Auf Wochensicht steht ein mageres Plus von 1,91 Prozent, der 30-Tage-Trend zeigt mit minus 9,40 Prozent klar nach unten.
Ein Grund für die verhaltene Reaktion: SAP strafft parallel die Kosten. Der Konzern bremst Neueinstellungen und Dienstreisen. Neue Stellen entstehen künftig fast nur noch in zentralen KI-Rollen. Dienstreisen zu internen Events ohne KI-Bezug fallen weg, zusätzlich prüft SAP Einsparungen bei Lieferanten.
JPMorgan-Analyst Toby Ogg sieht in diesem Sparkurs kein gutes Zeichen. Für ihn deutet er eher auf einen hohen Investitionsbedarf hin, den SAP decken muss. Ogg belässt die Aktie auf „Neutral“ mit einem Kursziel von 175 Euro.
Quiet Period bremst Impulse
Zu den Details der Dremio-Integration schweigt das Management vorerst. SAP befindet sich in der Stillhalteperiode vor den Quartalszahlen. Am 23. Juli 2026 um 22:05 Uhr MESZ meldet der Konzern die Ergebnisse für das zweite Quartal und das erste Halbjahr.
Die Charttechnik zeigt derweil, wie tief SAP im Abwärtstrend steckt. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 146,19 Euro, der 200-Tage-Durchschnitt bei 180,16 Euro. Der Abstand von 20,52 Prozent zwischen beiden Linien unterstreicht den intakten langfristigen Abwärtstrend.
Ob Dremio als Wachstumstreiber wahrgenommen wird, entscheidet sich frühestens am 23. Juli. Dann äußert sich das Management erstmals wieder öffentlich zur Geschäftslage – und muss erklären, wie der Sparkurs mit den milliardenschweren KI-Ambitionen zusammenpasst.
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