SAP hat auf seiner Sapphire-Konferenz in Orlando große Pläne präsentiert. Das Unternehmen will KI tief in alle Geschäftsprozesse integrieren — und hat dafür neue Produkte, Partner und frisches Geld mobilisiert. Der Kurs erzählt eine andere Geschichte.
Autonomes Unternehmen als Leitbild
Im Mittelpunkt der Konferenz stand SAPs Vision des „Autonomous Enterprise“. Das Konzept sieht vor, Arbeitsabläufe durch KI-Assistenten wie „Joule Work“ weitgehend zu automatisieren. Eine neue „Autonomous Suite“ soll dabei das Herzstück bilden.
Parallel dazu hat SAP seine Partnerschaften ausgebaut. Anthropic, Amazon Web Services, Google Cloud, Microsoft, NVIDIA und Palantir gehören nun zum erweiterten Ökosystem. Zur Umsetzung legt SAP einen 100-Millionen-Euro-Fonds auf, der die Implementierung dieser Technologien beschleunigen soll.
Analysten ziehen mit — der Markt zögert
Die Reaktion der Investmentbanken fiel positiv aus. Goldman Sachs bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 230 Euro. Als Begründung nannte die Bank SAPs Datenbasis und den laufenden Migrationszyklus als langfristige Treiber. BMO Capital, UBS und Barclays bekräftigten ihre Kaufempfehlungen ebenfalls. Oppenheimer blieb mit „Perform“ zurückhaltender.
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Das Kursziel von Goldman Sachs wirkt ambitioniert angesichts der aktuellen Lage. Die Aktie schloss am Freitag bei 145,84 Euro — ein Tagesplus von gut drei Prozent, aber noch immer rund 46 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 271,60 Euro. Seit Jahresanfang hat der Kurs fast 28 Prozent verloren.
Cloud-Umsatz als Gradmesser
Für 2026 bestätigt SAP eine Zielspanne für den Cloud-Umsatz von 25,8 bis 26,2 Milliarden Euro. Ob die KI-Offensive diese Zahl trägt, hängt davon ab, wie schnell Kunden tatsächlich migrieren und neue Lösungen buchen.
Der RSI liegt aktuell bei 87,5 — ein technisches Signal, das auf eine überkaufte Situation hinweist. Das Tagesplus vom Freitag dürfte also nicht allein auf fundamentale Überzeugung zurückzuführen sein. Entscheidend wird sein, ob SAP in den kommenden Quartalen zeigt, dass die KI-Strategie nicht nur auf Konferenzen überzeugt, sondern auch in den Buchungszahlen ankommt.
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