Nach einem Absturz von fast 40 Prozent in zwölf Monaten kämpft SAP um die Rückkehr in ruhigeres Fahrwasser. Die Aktie hat in den vergangenen sieben Tagen knapp zehn Prozent zugelegt — ein Lebenszeichen, das Fragen aufwirft.
Charttechnik sendet erste Signale
Am Dienstag kletterte das Papier in der Spitze auf 170,84 Euro, schloss aber bei 164,62 Euro. Wichtiger als der Schlusskurs: SAP hat die gleitenden Durchschnitte der letzten 20 und 50 Tage zurückerobert. Im 4-Stunden-Chart wurde außerdem der SMA 200 überwunden — ein Signal, das Techniker oft als Bodenbildung werten.
Der RSI liegt mit 75,8 bereits im überkauften Bereich. Das erhöht das Rückschlagsrisiko kurzfristig. Entscheidend ist nun, ob die Aktie die Marke von 174,86 Euro auf Tagesschlussbasis knackt. Hält sie oberhalb von 162 Euro, bleibt das konstruktive Szenario intakt.
Die KI-Wette dahinter
Hinter der Kurserholung steckt mehr als Charttechnik. SAP verfolgt unter dem neuen Chief AI Officer Jonathan von Rüden die Vision des „Autonomous Enterprise“. Das Ziel: KI-Agenten nicht als Zusatzfunktion, sondern als festen Bestandteil der Kernprozesse.
Konkret soll der KI-Assistent Joule eng mit Unternehmensdaten und Prozesskontexten verknüpft werden. Die verschiedenen Komponenten der Business Technology Platform rücken dabei enger zusammen. Der Cloud-Auftragsbestand lag zuletzt bei 21,9 Milliarden Euro — ein währungsbereinigtes Wachstum von rund 25 Prozent.
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Analysten glauben an die Strategie. Der Konsens sieht ein Kursziel von 221,25 Euro, was einem Aufwärtspotenzial von rund 35 Prozent entspricht. Für 2026 rechnen Experten mit einem Gewinn je Aktie von 7,22 Euro.
Zwei Termine im Blick
SAP plant für 2026 einen freien Cashflow von rund zehn Milliarden Euro. Das gibt dem Konzern den finanziellen Spielraum, die KI-Roadmap konsequent umzusetzen.
Der nächste harte Prüfstein kommt am 23. Juli 2026: Dann legt SAP die Ergebnisse für das zweite Quartal und das erste Halbjahr vor. Bis dahin wird vor allem die Frage die Stimmung treiben, wie schnell sich die neuen Cloud-Angebote tatsächlich monetarisieren lassen — denn vom 52-Wochen-Hoch bei 271,60 Euro trennen die Aktie noch immer fast 40 Prozent.
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