Morgan Stanley hat das Kursziel für SanDisk auf 1.750 Dollar mehr als verdoppelt — von zuvor 1.100 Dollar. Die Einstufung bleibt „Overweight“. Hinter der Revision steckt eine fundamentale Neubewertung des globalen Speichermarkts.
KI-Infrastruktur als struktureller Treiber
Analyst Joseph Moore sieht den rasanten Ausbau von KI-Rechenzentren als entscheidenden Faktor. DRAM- und NAND-Speicher seien zu kritischen Engpässen geworden — und das strukturell, nicht zyklisch. Morgan Stanley erwartet, dass die angespannte Angebotslage zwei bis drei Jahre oder länger anhält.
SanDisk reagiert auf dieses Umfeld mit mehrjährigen KI-Lieferverträgen, sogenannten NBM-Verträgen. Diese sichern langfristige Abnahmevolumina und reduzieren die Abhängigkeit von volatilen Spotpreisen. Das Modell entkoppelt das Unternehmen zumindest teilweise von der traditionellen Zyklik der Halbleiterbranche.
Starke Zahlen, starkes Momentum
Die Quartalszahlen für Q1 2026 unterstreichen, wie stark SanDisk vom aktuellen Preisumfeld profitiert. Der Gewinn je Aktie lag bei 23,41 Dollar — der Analystenkonsens hatte lediglich 14,17 Dollar erwartet. Der Umsatz kletterte auf 5,95 Milliarden Dollar, ein Plus von 251 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Für das Schlussquartal 2026 erwartet das Management einen Gewinn je Aktie zwischen 30 und 33 Dollar. Barclays hat sein Kursziel bei 2.300 Dollar, Mizuho bei 1.825 Dollar — beide liegen deutlich über dem Konsensschnitt von rund 1.369 Dollar.
Im globalen NAND-Markt hält SanDisk einen Anteil von rund 13 Prozent. Enterprise-SSDs, also Hochleistungsspeicher für Rechenzentren, machten im ersten Quartal 43 Prozent des NAND-Umsatzes aus. Bis Jahresende könnte dieser Anteil auf 60 Prozent steigen.
Kurs nahe Allzeithoch, Insider verkauft
Die Aktie spiegelt die Euphorie wider: Seit Jahresbeginn hat sie rund 555 Prozent zugelegt und notiert mit knapp 1.802 Dollar nur einen Wimpernschlag unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 1.809 Dollar. Allein in den vergangenen 30 Tagen summiert sich das Plus auf über 43 Prozent.
Institutionelle Investoren bleiben engagiert. Vanguard hält eine Position im Wert von knapp zwei Milliarden Dollar, die norwegische Zentralbank rund 519 Millionen Dollar. Auffällig: Executive Vice President Alper Ilkbahar verkaufte am 1. Juni 2.000 Aktien zu je 1.756,58 Dollar — ein Erlös von rund 3,5 Millionen Dollar. Insider-Verkäufe nahe Allzeithochs sind kein Alarmsignal per se, werden von Marktbeobachtern aber stets registriert.
Der monatliche RSI liegt laut technischer Analyse bei 99 — ein Extremwert, der auf eine deutliche Überkauft-Situation hindeutet. Ob das die Rally bremst, hängt letztlich davon ab, wie lange der KI-Speicherboom die Fundamentaldaten weiter nach oben treibt.
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