Salesforce gerät an der Börse zunehmend in Schwierigkeiten. Der Kurs liegt mit rund 227 US-Dollar nur noch knapp über dem 52-Wochen-Tief bei 221,96 US-Dollar. Während das Management in Davos mit neuen KI-Werkzeugen Präsenz zeigt, belasten interne Anpassungen und jüngste Insiderverkäufe die Stimmung.
Bewertung und Marktumfeld
Der Softwarekonzern bringt es aktuell auf eine Marktkapitalisierung von rund 213 Milliarden US-Dollar. Seit Jahresbeginn hat die Aktie etwa 14,3 % verloren und bewegt sich in einer spannungsreichen Handelsspanne, ohne den bestehenden Abwärtstrend zu verlassen.
Trotz der Kursverluste bleibt die Bewertung ambitioniert. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 30,3, auf Basis erwarteter Gewinne bei 17,4. Daraus lässt sich ablesen, dass der Markt weiter mit deutlichem Ergebniswachstum rechnet, das sich im Kurs bislang aber nicht widerspiegelt.
KI-Strategie sendet gemischte Signale
Bei der Künstlichen Intelligenz zeigt sich ein widersprüchliches Bild. In Davos nutzt Salesforce die globale Bühne für den Start von „Agentforce 360“ und stellt den KI-Assistenten „EVA“ mehr als 3.000 Führungskräften zur Verfügung. Damit sollen die Fähigkeiten der kontextsensitiven KI-Agenten demonstriert werden, inklusive überarbeiteter Slack-Bots.
Gleichzeitig gibt es Berichte, dass bestimmte KI-Initiativen zurückgefahren werden, weil die hohen technologischen Erwartungen noch nicht erfüllt werden. Diese Neuausrichtung folgt auf eine Phase mit deutlichen Einschnitten, in der 2025 rund 4.000 Stellen abgebaut wurden. Der Kontrast zwischen prominenten Produktankündigungen und internen Anpassungen verstärkt die Unsicherheit vieler Aktionäre.
Insiderverkäufe belasten die Stimmung
Zusätzlichen Druck bringen jüngste Insidertransaktionen. Aufsichtsratsmitglied Neelie Kroes hat 3.893 Aktien zu einem Durchschnittskurs von 238,70 US-Dollar verkauft, insgesamt rund 929.000 US-Dollar. Solche Verkäufe in einer Schwächephase werden am Markt häufig als negatives Signal gewertet, weil sie nahelegen, dass selbst Insider kurzfristig keine deutliche Erholung erwarten.
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Wichtige Kennzahlen im Überblick
Die aktuelle Lage der Salesforce-Aktie lässt sich in einigen Eckpunkten zusammenfassen:
- Aktueller Kurs: ca. 227,26 US-Dollar
- 52-Wochen-Spanne: 221,96 – 367,09 US-Dollar
- Performance seit Jahresbeginn: etwa -14,3 %
- Jüngste Insider-Transaktion: Aktienverkauf von rund 929.000 US-Dollar durch Neelie Kroes
- Konsens-Kursziel der Analysten: etwa 329,65 US-Dollar
Branchenschwäche verstärkt den Druck
Salesforce leidet nicht alleine. Der breitere SaaS-Sektor verzeichnet den schwächsten Jahresauftakt seit 2022 und liegt YTD bei rund -15 %. Die Einführung von „Claude Cowork“ durch Anthropic hat die Sorge verstärkt, dass neue KI-Agenten etablierte B2B-Softwareanbieter angreifen könnten.
Im Fokus steht dabei das klassische „Seat-based“-Lizenzmodell, also die Abrechnung pro Nutzerplatz. Genau dieses Modell ist eine zentrale Erlösquelle von Salesforce. Steigende Zweifel, ob dieses Modell in einer KI-getriebenen Umgebung uneingeschränkt Bestand hat, wirken sich direkt auf die Bewertung der Aktie aus.
Analystenoptimismus trifft auf Kursrealität
Trotz der schwachen Kursentwicklung bleibt der Analystenkonsens deutlich positiv. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 329,65 US-Dollar und damit spürbar über dem aktuellen Niveau. Rund 78 % der Experten sprechen weiterhin eine Kaufempfehlung aus.
Der Abstand zwischen diesen Erwartungen und dem tatsächlichen Kurs um 227 US-Dollar zeigt jedoch, wie weit sich institutionelle Einschätzungen und aktuelle Marktstimmung auseinanderentwickelt haben.
Entscheidend für die nächsten Wochen wird sein, ob Salesforce überzeugend nachweisen kann, dass die neuen „Agentforce“-Lösungen im veränderten KI-Umfeld tragfähige Erlöse generieren und damit den Vertrauensverlust im Sektor zumindest teilweise auffangen.
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