Der Raumfahrt-Spezialist Rocket Lab USA hat Anleger mit einer Kursexplosion von 467% in zwölf Monaten begeistert. Doch während die Euphorie anhält und neue Allzeithochs erreicht werden, warnen Analysten vor einer massiven Überbewertung. Steht der Titel vor einem unsanften Erwachen?
Mega-Auftrag befeuert Rallye
Den jüngsten Schwung bekam die Aktie durch einen Rekordauftrag des japanischen Satellitenunternehmens Synspective. Zehn zusätzliche dedizierte Starts sicherte sich Rocket Lab – der größte Einzelauftrag in der Unternehmensgeschichte. Damit steigt die Gesamtzahl der vertraglich gesicherten Missionen für Synspective auf 21.
Parallel untermauerte das Unternehmen seine operative Stärke mit der erfolgreichen Auslieferung von zwei Raumfahrzeugen für NASAs ESCAPADE-Mission zum Mars. Solche Erfolge heizen die Fantasie der Investoren weiter an.
Der Realitäts-Check: 200% überbewertet?
Doch hinter der Euphorie lauern kritische Stimmen. Eine Discounted-Cash-Flow-Analyse kommt zu einem ernüchternden Ergebnis: Der faire Wert liegt bei nur 15,04 US-Dollar je Aktie. Das bedeutet eine Überbewertung von über 200% zum aktuellen Kursniveau.
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Auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt deutlich über dem Branchenschnitt. Trotz Umsatzwachstum von 36% auf Rekordniveau von 144,5 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal bleibt das Unternehmen verlustreich – die Nettoverluste weiteten sich sogar aus.
Verwässerung droht
Als wäre das nicht genug, kündigte Rocket Lab ein neues Aktienverkaufsprogramm im Volumen von bis zu 750 Millionen US-Dollar an. Die drohende Verwässerung könnte zusätzlichen Druck auf den Kurs ausüben.
Der Earnings-Termin am 7. November wird zeigen, ob die operativen Erfolge die extreme Bewertung rechtfertigen können.
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