Während die Aktie seit Jahresbeginn rund 8,9 Prozent im Minus liegt und die Kursflaut gegenüber Mitbewerbern wie Safran oder Saab kaum aufzuholen scheint, liefert Rheinmetall auf der operativen Ebene ein klares Signal: Das Unternehmen erschließt sich mit der Drohnensparte ein neues, milliardenschweres Geschäftsfeld.
Der 300-Millionen-Auftrag und seine strategische Dimension
Das Bundeswehr-Beschaffungsamt hat einen Vertrag über 300 Millionen Euro für die Lieferung der Kamikaze-Drohne FV-014 unterzeichnet. Hergestellt wird das System in Neuss, die ersten Lieferungen sind für die erste Hälfte 2027 geplant. Die Bestellung ist Teil eines umfassenderen Rahmenvertrags, dessen Gesamtvolumen Insidern zufolge bei rund einer Milliarde Euro liegt — bei einer fünfstelligen Stückzahl an Flugkörpern.
Technisch gesehen handelt es sich streng genommen um Munition, nicht um herkömmliche Drohnen: Die FV-014 wird einmalig eingesetzt, kreist bis zu 70 Minuten über einem Zielgebiet und schlägt mit einem rund vier Kilogramm schweren Gefechtskopf zu. Alternativ kann sie kontrolliert abstürzen, wenn kein Ziel identifiziert wird. Mit einer Reichweite von bis zu 100 Kilometern übertrifft sie klassische Artilleriegranaten deutlich.
Nachzügler im Drohnen-Rennen
Ein Wermutstropfen bleibt: Rheinmetall musste die FV-014 erst neu entwickeln, während die Wettbewerber Stark und Helsing bereits früher in den Rahmenvertrag aufgenommen wurden und erste Aufträge verbuchen konnten. Der Konzern hat also aufgeholt, ist aber nicht der erste am Markt.
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Vertraglich eingebunden sind sogenannte Innovationsklauseln, die Rheinmetall verpflichten, die Software des Systems laufend weiterzuentwickeln. Das ist keine Kleinigkeit: In der modernen Drohnenkriegsführung können veraltete Systeme innerhalb weniger Monate wirkungslos werden, sobald ein Gegner wirksame Gegenmaßnahmen entwickelt hat. Der Auftrag ist also kein einmaliges Geschäft, sondern bindet den Konzern dauerhaft als Technologielieferant.
Parallel dazu läuft eine Kooperation mit dem britischen Wasserstoffspezialisten ITM Power im Rahmen des sogenannten Giga-PtX-Projekts, das auf die Produktion synthetischer Kraftstoffe für militärische NATO-Anwendungen abzielt — ein weiteres Indiz dafür, dass Rheinmetall seine Diversifikation über klassische Munition und Fahrzeuge hinaus systematisch vorantreibt.
Die DZ Bank hat Rheinmetall zwar aus ihrer Liste der Top-Aktienideen gestrichen, hält aber an der Kaufempfehlung fest. Der operative Fortschritt ist sichtbar — ob der Kurs die Lücke zu Konkurrenten wie Saab, die im ersten Quartal 2026 ein Gewinnplus von 32 Prozent verbuchen konnten, tatsächlich schließen wird, hängt nun auch davon ab, wie schnell die FV-014-Serienproduktion hochläuft.
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