Russland hat Rheinmetall-Chef Armin Papperger auf dem Radar — und das offenbar nicht nur im übertragenen Sinne. Der thüringische Verfassungsschutzpräsident Stephan Kramer warnte am Sonntag öffentlich, dass Papperger als primäres Ziel für Einflussoperationen und physische Bedrohungen gilt. Hintergrund ist eine Liste des russischen Verteidigungsministeriums mit Adressen europäischer Rüstungsbetriebe.
Die Bedrohungslage hat sich laut Verfassungsschutzbehörden zuletzt deutlich verschärft. Cyber-Angriffe, Spionage und Sabotageversuche gegen Unternehmen der Ukraine-Lieferkette hätten massiv zugenommen. Kramer forderte betroffene Konzerne auf, ihre Schutzmaßnahmen für Führungskräfte und kritische Infrastrukturen zu verstärken.
Volatiler Wochenstart
Am Montagmorgen reagierte die Aktie entsprechend nervös. Das Papier notierte bei rund 1.498 Euro — knapp unter der psychologisch wichtigen Marke von 1.500 Euro. Belasten tut auch die Lage im Mittleren Osten: Angriffe iranischer Kräfte auf Handelsschiffe im Golf von Oman am Samstag sorgten für zusätzliche geopolitische Unsicherheit. Die USA drohten mit neuen Sanktionen und militärischen Schritten.
Rüstungswerte gelten in Krisenzeiten oft als Profiteure — diesmal ist die Gemengelage komplizierter. Spekulationen über mögliche Waffenruhen in anderen Konfliktgebieten hatten den Kurs bereits in der Vorwoche unter Druck gesetzt.
Starke Fundamentaldaten, angespannte Charttechnik
Das fundamentale Bild bleibt robust. Morningstar vergab am 17. April ein 5-Sterne-Rating und sieht erhebliche Diskrepanz zwischen Börsenkurs und fairem Unternehmenswert. Goldman Sachs hatte das Kursziel bereits auf 2.300 Euro gesetzt und den Titel auf die „European Conviction List“ gehoben.
Die Begründung ist nachvollziehbar: Der Auftragsbestand liegt bei über 63 Milliarden Euro auf Rekordniveau, die operative Marge im Verteidigungssegment bei rund 18,5 Prozent. Neue Kooperationen in der Raketenproduktion und das Bundeswehr-Programm „Arminius“ sollen weiteres Potenzial erschließen.
Charttechnisch bleibt die Lage angespannt. Die Unterstützungszone bei 1.344 Euro gilt als wichtigste Auffanglinie, falls der Abwärtstrend anhält.
Quartalszahlen als nächster Prüfstein
Am 7. Mai legt Rheinmetall die Zahlen für das erste Quartal 2026 vor. Analysten erwarten für das Gesamtjahr einen Gewinn von rund 39 Euro je Aktie. Entscheidend wird sein, wie schnell der milliardenschwere Auftragsbestand in tatsächlichen Umsatz umgewandelt wird — daran werden die Märkte das Management messen.
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