Realty Income meldet einen umfangreichen strategischen Schulterschluss mit dem singapurischen Staatsfonds GIC. Der REIT erweitert damit seine Finanzierungsbasis, stärkt das Logistikgeschäft in den USA und wagt zugleich den Eintritt in den mexikanischen Markt. Für Anleger stellt sich die Frage, wie substanziell dieser Deal für künftiges Wachstum und Ausschüttungen ist.
Strategische Partnerschaft mit GIC
Am 12. Januar kündigte Realty Income ein programmbasiertes Joint Venture mit GIC an. Gemeinsam stellen beide Partner mehr als 1,5 Milliarden US‑Dollar für maßgeschneiderte Logistikimmobilien (Build-to-Suit) in den USA bereit.
Im Fokus stehen hochwertige Industrieobjekte, die bereits vor Fertigstellung langfristig vermietet sind. Zielmieter sind Unternehmen mit Investment-Grade-ähnlicher Bonität, darunter auch Konzerne aus dem Fortune-100-Umfeld. Die im Rahmen des Joint Ventures erworbenen Immobilien sollen mehrheitlich im Besitz von Realty Income bleiben. So behält der REIT die Kontrolle über das Portfolio und nutzt gleichzeitig das langfristige Kapital von GIC.
Zentrale Deal-Bestandteile im Überblick:
- Über 1,5 Mrd. US‑Dollar für US-Logistik-Build-to-Suit-Projekte
- 200 Mio. US‑Dollar für ein Industrie-Portfolio in Mexiko
- GIC als Ankerinvestor im U.S. Core Plus Fund von Realty Income
- Langfristige Netto-Mietverträge mit Fortune-100-Unternehmen
- Mexiko-Assets in den Regionen Mexiko-Stadt und Guadalajara
Erster Schritt nach Mexiko
Die Vereinbarung umfasst zugleich den ersten Markteintritt von Realty Income in Mexiko. Gemeinsam mit Hines, dem Entwicklungs-Partner von GIC, wird ein Industrie-Portfolio im Volumen von rund 200 Millionen US‑Dollar finanziert und entwickelt.
Nach Fertigstellung hat Realty Income zugesagt, die in US‑Dollar denominierten Objekte zu übernehmen. Damit erweitert der REIT seine bisherige Präsenz in den USA, dem Vereinigten Königreich und mehreren europäischen Ländern erstmals nach Lateinamerika.
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Private-Capital-Strategie im Fokus
Die Zusammenarbeit mit GIC ist Teil der privaten Kapitalstrategie von Realty Income. Ziel ist es, sich unabhängiger von klassischen Börsenfinanzierungen zu machen, das investierbare Universum zu vergrößern und so höhere effektive Renditen zu erzielen.
GIC tritt darüber hinaus als Cornerstone-Investor im U.S. Core Plus Fund von Realty Income auf. Dieser offene Fonds ist mit rund 1,4 Milliarden US‑Dollar an Vermögenswerten gestartet und umfasst 183 Industrie- und Einzelhandelsimmobilien in 33 US-Bundesstaaten. Die doppelte Rolle GICs – als Joint-Venture-Partner und als Ankerinvestor im Fonds – unterstreicht die strategische Ausrichtung auf langfristiges, institutionelles Kapital.
Stabile Dividende im Monatsrhythmus
Parallel zur Partnerschaft verkündete Realty Income am 13. Januar die 667. aufeinanderfolgende monatliche Dividende auf die Stammaktie. Die Ausschüttung beträgt 0,27 US‑Dollar je Aktie und entspricht hochgerechnet 3,24 US‑Dollar pro Jahr. Zahltag ist der 13. Februar, Stichtag für die Berechtigung der 30. Januar.
Auf Basis des aktuellen Kurses ergibt sich eine voraussichtliche Dividendenrendite von rund 5,3 %. Realty Income bleibt damit in der Reihe der S&P‑500-Dividendenaristokraten, die ihre Ausschüttung seit über 30 Jahren kontinuierlich erhöhen.
Kursentwicklung und Analysteneinschätzung
Seit Jahresbeginn liegt die Aktie mit einem Plus von 7,72 % klar vor dem S&P 500, der im gleichen Zeitraum um 1,45 % zugelegt hat. Auf Sicht von zwölf Monaten ergibt sich ein Zuwachs von etwa 20,81 %, ebenfalls über dem Index, der um 16,72 % gestiegen ist.
Morgan Stanley bestätigt ein „Equal-Weight“-Rating und hat das Kursziel Ende Dezember von 62 auf 65 US‑Dollar angehoben. Vor diesem Hintergrund bleiben vor allem die Umsetzung der GIC-Partnerschaft und die Entwicklungen im Logistik- und Mexiko-Portfolio entscheidend für die weitere Kursentwicklung und die Ertragsbasis des REIT.
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