Realty Income setzt seinen Wachstumskurs im Immobiliensektor mit Nachdruck fort. Ein großer Einstieg in Las Vegas, eine weitere Dividendenerhöhung und frisches Fremdkapital für künftige Investitionen zeichnen ein klares Bild der aktuellen Strategie. Doch wie stützt diese Kombination aus Expansion, Ausschüttungen und Finanzierung die Investmentstory zum Jahresende 2025?
Neues Kursziel nach Investment in Las Vegas
Das Analysehaus Stifel hat sein Kursziel für Realty Income leicht von 67,50 auf 67,75 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf „Buy“ bestätigt. Grundlage der positiven Einschätzung ist vor allem der jüngste Ausbau des Engagements im Gaming- und Freizeitsegment in Las Vegas.
Stifel verweist explizit auf die aktuelle Expansion als Treiber der Neubewertung. Nach eher seitwärts gerichteten Einschätzungen anderer Analysten setzt das Haus damit wieder einen etwas optimistischeren Akzent für die Aktie Richtung Ende 2025.
Kursseitig bewegt sich der Titel aktuell mit rund 49 Euro nur leicht über seinem jüngsten 52-Wochen-Tief, während er rund 10 % unter dem Jahreshoch notiert – von einem ausgeprägten Aufwärtstrend ist also (noch) nicht zu sprechen.
800 Millionen Dollar für CityCenter
Herzstück der jüngsten Wachstumsstory ist ein Beteiligungsdeal in Las Vegas: Realty Income investiert 800 Millionen US-Dollar in eine ewige (perpetual) Preferred-Equity-Struktur im CityCenter-Komplex. Konkret umfasst die Transaktion:
- Objekte: ARIA Resort & Casino sowie Vdara Hotel & Spa
- Struktur: Realty Income erwirbt bevorzugtes Eigenkapital, Blackstone behält das Stammkapital
- Betrieb: MGM Resorts International bleibt Betreiber der Immobilien
Das Engagement ergänzt die bereits bestehende 650-Millionen-Dollar-Investition in das Bellagio und verstärkt die Präsenz an der strategisch wichtigen Las Vegas Strip-Lage. Im Zuge des Deals hat Realty Income seine Investitionsprognose angepasst, um das erhöhte Kapitalvolumen widerzuspiegeln.
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Für Investoren signalisiert dieser Schritt, dass das Unternehmen bewusst große, hochprofiliere Einzeltransaktionen eingeht, statt nur breit gestreut kleinere Objekte zuzukaufen.
Dividende steigt erneut
Parallel zur Expansion untermauert Realty Income seinen Anspruch als verlässlicher Dividendenzahler. Der Verwaltungsrat hat am 9. Dezember 2025 bereits die 133. Dividendenerhöhung seit dem Börsengang an der NYSE beschlossen.
- Neue monatliche Ausschüttung: 0,2700 US-Dollar je Aktie (zuvor 0,2695 US-Dollar)
- Jährliche Ausschüttung (hochgerechnet): 3,240 US-Dollar je Aktie
- Zahltag: 15. Januar 2026
Die Erhöhung fällt zwar minimal aus, zeigt aber die Kontinuität der Ausschüttungspolitik. Auf Basis des aktuellen Kursniveaus ergibt sich damit weiterhin eine attraktive Dividendenrendite von rund 5,6 %, was für einkommensorientierte Anleger ein zentrales Argument bleibt.
Finanzierungspolster für weitere Expansion
Um die laufende Expansion und bevorstehende Fälligkeiten abzusichern, hat Realty Income kürzlich ein zusätzliches Fremdkapitalpaket geschnürt. Das Unternehmen sicherte sich ein unbesichertes, auf britische Pfund lautendes Term Loan im Volumen von 900 Millionen Pfund (rund 1,16 Milliarden US-Dollar).
Die Laufzeit des Kredits endet im Januar 2028. Laut Unternehmensangaben soll die Finanzierung vor allem dazu dienen, Schulden mit Fälligkeit im Jahr 2026 zu refinanzieren. Damit stärkt Realty Income seine Liquiditätsposition, ohne die Bilanz durch kurzfristigen Refinanzierungsdruck unnötig zu belasten – ein wichtiger Punkt angesichts der kapitalintensiven Akquisitionen im Gaming-Segment.
Fazit: Wachstumsstrategie mit klaren Schwerpunkten
Unterm Strich zeichnet sich ein klares Bild: Realty Income setzt auf großvolumige, prominente Immobilien im Freizeit- und Gamingbereich, flankiert dies mit konsequentem Dividendenwachstum und sorgt über langfristige Kredite für ausreichend finanzielle Flexibilität. Der Stifel-Upgrade mit leicht erhöhtem Kursziel spiegelt diese Kombination aus planbarer Ausschüttung und wachstumsorientierter Expansion wider, auch wenn der Aktienkurs selbst bislang eher verhalten reagiert.
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