Realty Income, bekannt als „The Monthly Dividend Company“, steht kurz vor dem Abschluss einer bedeutenden Transaktion: Am 9. Dezember 2025 fließen 800 Millionen US-Dollar in das CityCenter Las Vegas – eine Beteiligung, die das Investitionsvolumen des REIT-Giganten für 2025 auf über 6 Milliarden Dollar katapultiert. Die Partnerschaft mit Blackstone Real Estate markiert einen weiteren Schritt in der Diversifikationsstrategie des Unternehmens.
Die Eckdaten des CityCenter-Deals
Die Vorzugsaktien-Investition zielt auf die Immobilienwerte des CityCenter ab, das die Luxusresorts ARIA und Vdara am Las Vegas Strip umfasst. Blackstone behält 100 Prozent der Stammaktien, während MGM Resorts die Betriebe weiterführt.
Für Realty Income bietet die Struktur attraktive Konditionen:
- Anfangsrendite von 7,4 Prozent (unverschuldet)
- Jährliche Wertsteigerungen ab dem fünften Jahr
- IRR-Schutz bei 8,325 Prozent durch Make-Whole-Zahlungen
- Vorkaufsrecht bei künftigen Anteilsverkäufen durch Blackstone
Das CityCenter verfügt über rund 5.500 Hotelzimmer und 500.000 Quadratfuß Konferenzfläche. Die Immobilie ist über einen Triple-Net-Mietvertrag mit etwa 26 Jahren Restlaufzeit plus drei zehnjährigen Verlängerungsoptionen abgesichert.
Erhöhte Jahresprognose
Der Las Vegas-Deal veranlasste Realty Income, die Investitionsprognose für 2025 von 5,5 auf über 6,0 Milliarden Dollar anzuheben – eine Steigerung um neun Prozent. CEO Sumit Roy betonte die Bedeutung der strategischen Beziehung zu Blackstone und verwies auf die unmittelbare Wertsteigerung für das Unternehmen.
Die Finanzierung erfolgt durch vorhandene Barmittel von rund 417 Millionen Dollar sowie etwa 1,3 Milliarden Dollar aus nicht abgewickelten Forward-Equity-Geschäften. Die Jahresprognose für das bereinigte FFO bleibt bei 4,25 bis 4,27 Dollar je Aktie.
Analysten bleiben zurückhaltend
Trotz solider Fundamentaldaten zeigt sich die Wall Street verhalten. Der Konsens liegt bei „Hold“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 62,23 Dollar. Barclays hob das Ziel kürzlich auf 64 Dollar an, UBS sieht mit 66 Dollar das höchste Potenzial.
Die Aktie notiert aktuell nahe ihrem 200-Tage-Durchschnitt, liegt aber seit Ende Oktober unter der 50-Tage-Linie. Mit einer Marktkapitalisierung von 53,5 Milliarden Dollar und einer Dividendenrendite von etwa 5,6 Prozent bleibt Realty Income für einkommensorientierte Anleger interessant. Im November zahlte das Unternehmen die 665. monatliche Dividende in Folge aus.
Der Abschluss der CityCenter-Transaktion am 9. Dezember wird zeigen, ob die Diversifikationsstrategie in Richtung Gaming und Hospitality bei Investoren verfängt. Die Quartalszahlen für Q4 werden für Anfang Februar 2026 erwartet.
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