Die „Monthly Dividend Company“ Realty Income setzt erneut auf das Glücksspiel-Mekka Nevada. Kurz vor Abschluss einer 800 Millionen Dollar schweren Investition in das CityCenter Las Vegas hebt der Immobilienkonzern seine Jahresprognose für das Investitionsvolumen an. Statt reiner Einzelhandelsflächen rücken nun Luxus-Resorts und Casinos stärker in den Fokus des Portfolios, was die Abhängigkeit vom klassischen Retail-Geschäft weiter reduziert.
Details der Blackstone-Partnerschaft
Im Zentrum der Aufmerksamkeit steht der für den morgigen 9. Dezember 2025 geplante Abschluss der Transaktion rund um das CityCenter. Realty Income beteiligt sich über eine Vorzugskapital-Investition (Preferred Equity) an den Immobilienwerten des ARIA Resort & Casino sowie des Vdara Hotel & Spa.
Diese Struktur bietet dem Unternehmen eine anfängliche Rendite von 7,4 Prozent, wobei Blackstone Real Estate weiterhin 100 Prozent des Stammkapitals hält. Für Realty Income bedeutet dieser Schritt die zweite große Zusammenarbeit mit Blackstone nach dem Bellagio-Deal im Jahr 2023. Der strategische Vorteil liegt auf der Hand: Das Unternehmen sichert sich stabilen Cashflow durch erstklassige Immobilien, während MGM Resorts International den operativen Betrieb der Hotels und Casinos weiterführt.
Prognose angehoben
Die direkte Folge dieser Expansion ist eine spürbare Anpassung der Unternehmensziele. Das Management hat die Prognose für das Investitionsvolumen im Jahr 2025 auf über 6,0 Milliarden Dollar angehoben – eine deutliche Steigerung gegenüber den zuvor veranschlagten 5,5 Milliarden Dollar.
Diese Zuversicht stützt sich auch auf starke operative Kennzahlen. Im dritten Quartal übertraf Realty Income mit einem bereinigten operativen Ergebnis (AFFO) von 1,08 Dollar je Aktie die Erwartungen der Analysten. Die Vermietungsquote im Portfolio, das mittlerweile über 15.500 Immobilien umfasst, liegt stabil bei hohen 98,7 Prozent.
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Dividende und Marktbewertung
Trotz der soliden operativen Entwicklung zeigt sich der Aktienkurs im laufenden Jahr leicht rückläufig. Seit Jahresanfang verzeichnet das Papier ein Minus von 1,85 Prozent und notiert aktuell bei 50,33 Euro.
Für langfristig orientierte Anleger bleibt jedoch die Dividendenpolitik das zentrale Argument. Realty Income hat kürzlich die 665. monatliche Dividende in Folge verkündet. Mit einer Ausschüttungsquote von rund 74,7 Prozent des Cashflows gilt die Zahlung als gut gedeckt. Analysten sehen den Schritt in den Gaming-Sektor überwiegend positiv, da er neue Ertragsquellen abseits des traditionellen Einzelhandels erschließt.
Mit dem Vollzug der CityCenter-Transaktion am 9. Dezember richtet sich der Blick nun auf die Integration der neuen Assets und die weitere Verwendung der Liquidität von rund 3,5 Milliarden Dollar. Entscheidend für die weitere Kursentwicklung wird sein, ob das Management das erhöhte Investitionsziel effizient umsetzen und die neuen Ertragsströme nahtlos in die monatlichen Ausschüttungen überführen kann.
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